Un'obbligazione ipotecaria è quella che è garantita da prestiti ipotecari dell'entità che li emette e che paga agli acquirenti gli interessi sulle rate pagate dai mutuatari.
Pertanto, questi tipi di titoli sono legati ai mutui. Questi a loro volta garantiscono il pagamento degli interessi e l'ammortamento del capitale. Inoltre, di solito sono supportati da beni immobili. Come altre attività finanziarie, ad esempio il certificato ipotecario, anche loro hanno un mercato secondario per il loro acquisto e vendita. In questo modo, il titolare non è obbligato a conservarlo fino alla scadenza.
Come funziona un mutuo ipotecario
La banca, in molte occasioni, vende solitamente i mutui sui mercati. In questo modo ottieni liquidità. Normalmente l'acquirente è di solito un fondo di investimento, altre banche e persino qualche agenzia statale. Quello che fanno è impacchettare molti di loro in un'unica obbligazione ed emetterla. L'investitore riceve gli interessi e la restituzione del capitale alla scadenza.
Se l'ipoteca paga regolarmente, questo titolo è garanzia di sicurezza e fonte di reddito. Ora, se c'è un caso di default, questi obbligazionisti hanno il diritto di rivendicare la casa del debitore. Questo non accade con le obbligazioni societarie la cui garanzia è la società che le emette. Pertanto, la garanzia del primo è maggiore.
Differenze con le obbligazioni ipotecarie
Sebbene possano sembrare simili, le differenze tra loro sono importanti. Il certificato è un titolo a reddito fisso emesso esclusivamente da istituti di credito. Pertanto, affinché le obbligazioni siano ammortizzate, è necessaria un'autorizzazione del gruppo di banche che le ha emesse, a differenza dell'ID, con la quale l'emittente può operare liberamente.
D'altra parte, la cella è supportata dall'intero portafoglio di mutui ipotecari della banca. Il vincolo, però, è garantito da una specifica serie di essi. Questi compariranno sul documento di emissione e dovranno essere segnalati all'acquirente. Pertanto, la garanzia è limitata solo a quei prestiti, a differenza del certificato in cui è globale.
Un cattivo esempio, i mutui subprime
Non potevamo concludere senza citare uno dei peggiori esempi di questo tipo di laurea, quelli comparsi con i mutui "Subprime" e la crisi del 2008. In sintesi, le banche americane potrebbero concedere una serie di mutui a persone con risorse limitate. le chiamate Ninja (persone senza reddito, senza lavoro e senza patrimonio) li assumeva e in seguito, in molti casi, le rette non venivano pagate.
Quello che hanno fatto è stato creare una serie di pacchetti di mutui o obbligazioni. Il problema è che per venderli, troppe volte si sono camuffati con buoni crediti. Ciò ha indotto le agenzie di rating a dare loro un buon voto e gli investitori hanno acquistato. Questa bolla si è generata negli anni precedenti al 2008, in coincidenza in molti paesi con l'inflazione dei prezzi nel settore immobiliare.
Ma c'è un detto che può essere applicato qui ed è che la mela marcia finisce per rovinare il resto del cestino. In questo modo, quando si voleva incassare la garanzia, una volta scoppiata la crisi, si trattava di case con valori molto inferiori al mutuo. Questa situazione, insieme ad altri fattori, ha causato la crisi. Un cattivo esempio di prestito obbligazionario.