Sharpe Ratio - Cos'è, definizione e concetto

L'indice di Sharpe è una misura per analizzare la performance di un investimento, tenendo conto del rischio rappresentato da quell'investimento.

Questo rapporto finanziario è stato sviluppato dal premio Nobel per l'economia William F. Sharpe per scoprire se la redditività di un investimento è dovuta a una decisione intelligente o, al contrario, è il risultato di aver assunto più rischi. È un rapporto che calcola il rendimento corretto in base al rischio.

L'indice di Sharpe è diventato molto popolare negli ultimi anni, anche perché è così facile da calcolare. È ampiamente utilizzato per valutare le prestazioni dei fondi di investimento. Più alto è il rapporto di Sharpe, meglio è.

In finanza, più rischioso è un investimento, maggiore è il rendimento atteso, poiché ci aspettiamo che venga pagato di più per rischiare di più. Con l'indice di Sharpe possiamo confrontare portafogli con rischi diversi e sapere quale ha avuto più successo, poiché stiamo adeguando il rischio. Questo rapporto finanziario ci dice quanto è buono un investimento. Grazie all'aggiustamento del rischio possiamo vedere quale investimento ha ottenuto il maggior rendimento sul suo rischio, o in altre parole, quanto rendimento aggiuntivo ha ottenuto investendo in attività finanziarie più rischiose.

Come viene calcolato l'indice di Sharpe?

Lo sharpe ratio è calcolato sottraendo la redditività di un asset privo di rischio (come il debito a 10 anni della Germania) dalla redditività del nostro investimento e dividendo il risultato per il rischio, calcolato come deviazione standard della redditività del investimento.

Il R È il rendimento atteso sull'attività finanziaria (solitamente un portafoglio o un fondo di investimento) di cui stiamo calcolando il rapporto. Rf (senza rischio), è il rendimento atteso del bene senza rischio. si, , è la deviazione standard del rendimento del bene che stiamo calcolando.

Esempio di rapporto di Sharpe

Immaginiamo che Alberto sia il gestore di un fondo di investimento e abbia ottenuto un rendimento del 14% nell'ultimo anno. Mentre Blanca, gestore di un altro fondo di investimento, ha ottenuto un rendimento dell'8% nello stesso anno.

A prima vista diremmo che Alberto è un manager molto migliore di Blanca. Tuttavia, se Alberto ha investito in prodotti con un rischio molto più elevato, dovremmo adeguare i rendimenti in base al suo rischio per sapere chi ha ottenuto più rendimenti. Scopriamo chi ha ottenuto il massimo dal proprio investimento. Per fare ciò, utilizzeremo il rapporto di Sharpe.

Per calcolare questo rapporto avremo bisogno di sapere quanta redditività il rf (bene senza rischio). Utilizzeremo come rf l'obbligazione tedesca a 10 anni, che l'anno scorso aveva un interesse medio approssimativo dell'1,4%. Se la deviazione standard del fondo di Alberto è 8% e quella di Blanca è 3%. Lo Sharpe ratio per Alberto sarà di 1,58 ((14-1,4) / 8), mentre per Blanca sarà di 2,2 ((8-1,4) / 3).

Sulla base di questi risultati, possiamo affermare che Blanca ha raggiunto una maggiore redditività in base al rischio assunto.