Un riacquisto di azioni, noto anche come riacquisto di azioni, è un'operazione in cui una società quotata acquista le proprie azioni sul mercato e poi le riscatta o le cede.
Il riacquisto di azioni è una procedura di remunerazione dell'azionista che rappresenta una vantaggiosa alternativa a livello fiscale rispetto ai dividendi. In inglese è noto come riacquisto di azioni.
Il riacquisto di azioni in contabilità e finanza
Le aziende prendono questa decisione quando rilevano che le loro azioni sono sottovalutate. Cioè, quando il suo prezzo di quotazione è inferiore al valore intrinseco della società.
Riducono il numero di azioni in circolazione in borsa o il flottante perseguendo due obiettivi:
- Aumenta il prezzo di listino, pari alla domanda di azioni.
- Aumenta l'utile per azione (EPS), pari a redditività e situazione finanziaria.
I riacquisti di azioni possono alterare in modo significativo il prezzo di negoziazione delle azioni di una società. Pertanto, secondo la normativa vigente in materia di abusi di mercato, questa pratica costituisce un'informazione privilegiata in Spagna dal febbraio 2020 e deve essere comunicata alla CNMV per la diffusione attraverso il suo sito web. In precedenza, sia le informazioni privilegiate (IP) sia le altre informazioni rilevanti (OIR) facevano parte di un insieme congiunto di fatti rilevanti.
Vantaggi del riacquisto di azioni
Dal punto di vista dell'azionista, ne beneficia per tre ragioni:
- Vedete aumentare la vostra partecipazione all'azienda: Ad esempio, se una società ha un flottante di 1.000 azioni e un investitore ha 50 azioni, la sua quota è del 5% (= 50 / 1.000 azioni). Ma se la società annuncia il riacquisto di 200 titoli, allora 800 rimarranno in circolazione. Pertanto, l'investitore vedrà aumentare la sua partecipazione nella società fino a mantenere il 6,25% (= 50/800 azioni). La loro partecipazione è aumentata di 1,25 punti base.
- Aumenta i tuoi guadagni per azione o EPS: Continuando con l'esempio precedente, se quella stessa società ha un utile di 2.000 euro, l'investitore guadagnerà EPS di 2 euro per azione prima del riacquisto (= 2.000 / 1.000). Considerando che dopo il riacquisto, guadagnerai 2,5 euro per azione (= 2.000 / 800). Il suo profitto è aumentato di 0,5 euro per azione.
- Non ci sono oneri fiscali se tieni le azioni, cioè se non li vendi. Rispetto al pagamento dei dividendi, il riacquisto delle azioni è una forma di remunerazione più flessibile per l'azionista in quanto decide quando realizzare l'utile effettivo e, quindi, quando pagare le tasse.
Dal prisma dell'azienda, non solo invia il segnale che ha liquidità sufficiente. Riflette anche che è sottovalutato e che promette un grande futuro per l'azienda. Quindi fa sì che il riacquisto abbia diritto a maggiori benefici futuri. Di conseguenza, è probabile che molti agenti siano incoraggiati ad acquistare le proprie azioni, questo alza il prezzo e finisce per capitalizzare maggiormente in borsa se le aspettative vengono soddisfatte.
Inoltre, l'aumento dell'EPS può essere un incentivo ad aumentare la domanda sui titoli della società. O perché gli investitori esistenti acquistano più titoli o, beh, perché il numero degli investitori aumenta. O una combinazione di entrambi i casi. In ogni caso, se ciò accade, aumenterà anche il prezzo di quotazione.
Svantaggi del riacquisto di azioni
Questa tecnica a volte può essere un allarme per i mercati, poiché la liquidità dell'azienda lascia l'azienda piuttosto che reinvestirla per continuare a crescere.
Questo può essere interpretato come l'assenza di crescita futura. Se l'azienda non è in grado di trovare progetti redditizi a breve termine, la sua generazione di profitti sarà ridotta e questo potrebbe allontanare i potenziali investitori.
D'altra parte, se i fondamentali della società sono deboli, può creare un impulso artificiale nel prezzo delle azioni che finisce per crollare in seguito.
In ambienti a basso tasso di interesse, è comune per le società quotate scambiare azioni con debito, poiché sarebbe più efficiente in termini di costi. Da qui l'importanza di analizzare l'evoluzione e la crescita del debito della società dopo il riacquisto per determinare quanto sarebbe esposto a variazioni avverse dei tassi di interesse.
