L'indice o rapporto di indebitamento è un coefficiente di solvibilità che misura quanto debito estero un'azienda utilizza per finanziare le proprie attività in relazione al proprio patrimonio netto.
Intendiamo per finanziamento esterno debiti contratti con terzi, come banche o creditori di altra natura.
Riflette la salute finanziaria dell'impresa, indicando l'esistenza o l'assenza di squilibri finanziari, derivati dall'eccesso di finanziamenti esterni.
Formula del rapporto di indebitamento
Quando si analizza un'azienda, questo è un rapporto chiave, in quanto riflette la politica di finanziamento dell'azienda. Rispondi a domande come le seguenti:
- In che misura l'azienda dipende dalle banche per svolgere la propria attività?
- È preferibile effettuare un aumento di capitale o prendere in prestito la società?
- In che proporzione?
La formula per il rapporto di indebitamento è la seguente:
Il rapporto mette in relazione le due fonti di finanziamento di un'impresa, risorse proprie e risorse esterne. Riflette il modo in cui sia gli azionisti che i creditori finanziano la società:
- Finanziamento esterno: Sono obbligazioni e obbligazioni con terzi. Cioè prestiti e crediti con istituti finanziari, creditori, fornitori, ecc. Possono essere a breve e/oa lungo termine. I debiti brevi possono essere utilizzati per coprire le spese correnti mentre i debiti lunghi possono essere utilizzati per finanziare gli investimenti. Tali società con le quali vengono contratti i debiti sono prive di partecipazione alla partecipazione e, pertanto, non sono titolari o soci della società.
- Equità o equità: Costituita da apporti di capitale sociale, riserve, risultati di esercizi precedenti, contributi e liberalità e altre voci quali rettifiche per variazione di valore. In altre parole, è la fonte di finanziamento dell'azienda.
Il valore di un'impresa non si misura solo da ciò che ha, ma dalla sua struttura finanziaria: il rapporto tra ciò che ha e ciò che deve.
Il finanziamento esterno non aumenta il valore della società fino a quando il debito non viene pagato, poiché il bene non sarà di proprietà della società fino a quel momento. Al contrario, aumentare l'equità aumenta il valore del business. Inoltre, aumentare il finanziamento esterno significa aumentare il rischio di tassi di interesse e di insolvenza a fronte di condizioni economiche avverse. Sono obblighi fissi.
Pertanto, analizzare il rapporto tra debito e patrimonio è fondamentale per conoscere la reale situazione dell'azienda e confermare la sua capacità di rimborsare il debito.
Formule di debito a breve e lungo termine
Possiamo anche studiare il rapporto di indebitamento a breve e lungo termine, sostituendo al numeratore l'importo delle passività correnti (debiti con scadenze inferiori a un anno) e delle passività non correnti (maggiori di un anno), rispettivamente:
Il risultato sarà negativo solo quando la società sarà in fallimento tecnico. Cioè, quando le sue perdite accumulate sono superiori ai suoi fondi propri e, quindi, il patrimonio netto (denominatore) è negativo.
Il debito può essere vantaggioso o dannoso per l'azienda, a seconda delle sue condizioni, del tasso di interesse e della redditività ottenuta. Sarà vantaggioso quando l'investimento otterrà un rendimento superiore al tasso di interesse del debito contratto, e viceversa.
Interpretazione del rapporto di indebitamento
L'interpretazione del rapporto di indebitamento può essere sintetizzata come segue:
- Rapporto <1 → Un rapporto inferiore a 1 indica che la società deve meno di 1 euro per ogni euro dell'azionista. Ad esempio, un rapporto di 0,5 implica che per ogni euro di debito l'azionista metta 0,5.
- Rapporto = 1 → Un rapporto pari a 1 indica che la società deve esattamente 1 euro per ogni euro dell'azionista. Ad esempio, un rapporto di 1 significa che l'investimento è finanziato in parti uguali con debito estero e contributi degli azionisti.
- Rapporto> 1 → Un rapporto maggiore di 1 indica che la società deve più di 1 euro per ogni euro dell'azionista. Infine, se il rapporto è 1,2, indica che la società deve 1,2 euro per ogni euro dell'azionista.
Valori elevati (maggiori di 1) possono essere sintomo di squilibri finanziari, poiché il valore dei debiti supera il valore della società. Indicano un indebitamento eccessivo. D'altra parte, risultati bassi possono significare risorse inutilizzate, costi di opportunità e problemi di competitività.
I valori sani sono compresi tra 0,4 e 0,6. Tuttavia, per valutare il rapporto, è necessario prestare attenzione al settore e alle caratteristiche di ciascuna azienda e metterlo in relazione con quello dei suoi pari o comparabili. Il rapporto medio del settore industriale, edile o energetico, i cui progetti comportano grandi quantità di investimenti iniziali e grandi infrastrutture per funzionare, non è lo stesso del settore dei servizi, del commercio o dell'agricoltura, che possono iniziare la loro attività con strutture più finanziarie. .
Controllo e indebitamento
Tuttavia, va anche tenuto presente che con gli aumenti di capitale la proprietà dell'impresa si divide in più mani. Mentre un prestito implica il mantenimento del controllo dell'azienda.
La cosa giusta e coerente è garantire un sano equilibrio, nel rispetto delle peculiarità dell'azienda.