Le aspettative adattive sono un'assunzione inclusa nei modelli economici per semplificare l'analisi. Il suo postulato principale è che gli agenti basano le loro proiezioni su dati storici.
Questo approccio si oppone a quello delle aspettative razionali in cui si presume che le persone traggano vantaggio da tutte le informazioni disponibili quando formulano le loro stime.
In altre parole, sulla base di aspettative adattive, gli agenti considerano solo il passato. Tuttavia, se gli individui fossero razionali, includerebbero anche gli eventi annunciati per il futuro nella loro analisi, ad esempio, se il governo ordinasse che una misura entrasse in vigore dal prossimo anno.
Origine delle aspettative adattive
L'origine delle aspettative adattive è nel 1956. Quell'anno Philip Cagan ha proposto un modello in cui i consumatori stimano l'inflazione sulla base di dati storici.
Questo ha rappresentato un progresso rispetto alle aspettative esogene. Secondo questa ipotesi, gli agenti formulano le proprie proiezioni esclusivamente sulla base di variabili esterne, estranee alle esperienze personali di ciascun utente.
Tuttavia, con l'approccio delle aspettative adattive, è stato introdotto un concetto chiave: gli agenti imparano dai propri errori, come spiegheremo di seguito.
Aspettative adattive come risultato dell'apprendimento
Le aspettative adattive possono essere espresse matematicamente come risultato di un processo di apprendimento. Pertanto, il valore atteso di una variabile viene costruito in base agli errori commessi in passato durante la sua proiezione, come possiamo vedere nella seguente formula:
Un altro modo per esprimere questa equazione è il seguente:
Da quanto sopra, si può interpretare che l'evoluzione attesa di X nel futuro dipende dall'errore registrato nella stima del suo valore attuale.
Ad esempio, immaginiamo di proiettare l'inflazione per il prossimo anno. Quindi, dobbiamo tenere conto dell'aumento dei prezzi che ci aspettavamo per quest'anno e dei dati effettivamente registrati.
Troviamo ora una formula generale, considerando che quanto sopra si ripete in più periodi:
Quindi, sostituiamo nella prima equazione:
Nell'equazione precedente, più vecchi sono i dati storici della variabile, minore sarà il peso che avrà nella stima. Questo perché lambda è un coefficiente minore di 1.
Vantaggi e svantaggi delle aspettative adattive
Tra i vantaggi delle aspettative adattive ci sono:
- Possono essere facilmente introdotti nei modelli econometrici.
- Sono giustificabili in determinati contesti, ad esempio per l'inflazione. È possibile che di fronte a un aumento sostenuto dei prezzi in passato, gli utenti si aspettino che ciò continui.
- Sono coerenti nel senso che le esperienze più lontane nel tempo sono considerate meno rilevanti per le proiezioni.
Tuttavia, ci sono anche alcuni aspetti negativi di questa teoria:
- Non è realistico se teniamo conto che ci sono persone che conoscono gli effetti futuri di determinati eventi. Ad esempio, immagina che il governo annunci una politica monetaria espansiva. Quindi gli analisti si aspettano che maggiore è la spesa privata, maggiore è l'inflazione, indipendentemente da quanto accaduto in passato.
- Le aspettative adattive presuppongono che per proiettare, ad esempio, l'inflazione, vengano utilizzati solo i dati passati sulle variazioni dei prezzi. Tuttavia, in realtà gli agenti hanno anche informazioni su altre variabili correlate.
