La gestione del portafoglio è un'attività che consiste nel prendere decisioni di investimento e applicarle a un insieme di asset selezionati in modo discrezionale e personalizzato.
Sebbene la gestione del portafoglio sia solitamente un'attività professionale, il concetto può essere utilizzato anche per riferirsi a una situazione personale. Esistono infatti investitori individuali che gestiscono un proprio portafoglio di titoli. Tuttavia, quando si parla di gestione di portafogli, la cosa più comune è che ci si riferisce all'attività professionale svolta da soggetti autorizzati.
Va notato che la consulenza non è la stessa cosa della gestione. La persona fisica o giuridica che gestisce un portafoglio ha il potere di acquistare o vendere attività finanziarie direttamente sul mercato. Al contrario, il consulente può consigliare, ma mai eseguire direttamente.
La forma giuridica che unisce la persona fisica al professionista è il contratto di gestione del portafoglio. Questo contratto deve soddisfare una serie di caratteristiche per essere legale.
Chi esegue la gestione del portafoglio?
A parte il fatto che il concetto può essere utilizzato per riferirsi a investitori privati che lo fanno in proprio, professionalmente parlando le società che possono gestire portafogli sono limitate. Questa limitazione dipenderà dal paese e dall'autorità monetaria competente.
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Voglio investire con EtoroAd esempio, in Spagna, quelli che possono svolgere la gestione del portafoglio come qui definito sono:
- Società di titoli (SV): Possono gestire i propri portafogli e quelli di qualcun altro.
- Società di gestione del portafoglio (SGC): Possono gestire i portafogli di altre persone ma non il proprio. Cioè, possono avere clienti che delegano loro la gestione del proprio portafoglio, ma non creano portafogli con il proprio capitale.
- Società di gestione di organismi di investimento collettivo (SGIIC): Sono società aventi il potere di gestire gli enti di investimento collettivo. Ad esempio, fondi comuni di investimento.
Come clienti dobbiamo prestare attenzione ai servizi offerti per scegliere un manager adatto al nostro profilo. Sebbene il gestore di un fondo gestirà i nostri soldi allo stesso modo di una società di gestione del portafoglio (SGC), non è lo stesso affare. In teoria, i CMS effettuano una gestione del portafoglio personalizzata e individualizzata esclusivamente con i nostri soldi. Ad esempio, se abbiamo € 20.000, un SGQ gestirà quei € 20.000 individualmente. Tuttavia, se introduciamo quegli stessi 20.000 euro in un fondo di investimento, verranno aggiunti al patrimonio del fondo.