OPA obbligatoria - Che cos'è, definizione e concetto

Un'offerta pubblica di acquisto obbligatoria è un'offerta pubblica di acquisto con la quale la società offerente è legalmente obbligata a fare tale offerta su una società quotata per il 100% dei suoi titoli.

L'obbligazione legale sorge quando la società offerente ha precedentemente acquisito il controllo dell'entità da acquistare.

Sono consentiti sia lo scambio che il corrispettivo in denaro oppure è anche possibile effettuare un pagamento misto in cambio dei titoli.

Caratteristiche dell'OPA obbligatoria

Assumere il controllo implica una delle seguenti ipotesi:

• Raggiungere una percentuale di azioni o titoli con diritto di voto pari o superiore al 30%, escluse le azioni proprie.
• Raggiungere una rappresentanza di oltre la metà dei membri dell'organo amministrativo della società.

Inoltre, la società offerente è obbligata a lanciare l'OPA anche avendo meno del 30% dei diritti di voto nel caso in cui fosse riuscita a rappresentare la metà più uno dei membri del consiglio di amministrazione della società opada, in entrambi anni successivi all'acquisto della quota di minoranza. Il motivo è che la società offerente avrebbe garantito la gestione della società opaca.

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Questi tipi di OPA sono effettuati a un prezzo equo e non possono essere soggetti ad alcuna condizione.

Nel caso della Spagna e secondo la legge sulle offerte pubbliche di acquisto, l'offerta deve essere presentata entro un termine massimo di un mese dal momento in cui si è raggiunto il controllo della società da acquisire.

L'offerta, invece, deve essere rivolta a tutti i titolari di azioni della società quotata ea tutti i titolari di diritti di sottoscrizione di azioni, nonché ai titolari di obbligazioni convertibili e scambiabili.

Vi sono infine due ulteriori casi in cui sussiste l'obbligo di lanciare un'offerta pubblica di acquisto. Quando una società accetta di escludere le proprie azioni dalle negoziazioni in borsa (OPA di esclusione) e quando la società riduce il capitale acquistando azioni proprie per il successivo rimborso.