La curva dei rendimenti o curva dei tassi di interesse è una rappresentazione grafica che viene utilizzata per mostrare tutti i rendimenti, rendimenti o tassi di interesse su scadenze o debiti che generalmente vanno da un periodo di uno a trenta anni.
La curva mostra la relazione tra il tasso di interesse e le sue scadenze. Questa curva dei rendimenti costituisce un potente strumento che offre la possibilità di prendere decisioni, poiché attraverso di essa è possibile pianificare decisioni finanziarie su strumenti finanziari.
La cosa normale è che gli investimenti a lungo termine generano maggiori ritorni, poiché il rischio assunto è maggiore e anche il costo opportunità. Tuttavia, a volte ci sono fenomeni economici che invertono la curva dei rendimenti.
In altre parole, è il fatto che i rendimenti sugli strumenti finanziari a breve termine generano più rendimenti rispetto alle scadenze a lungo termine. In questo senso si parla di inversione della curva dei rendimenti.
Inversione della curva dei rendimenti
In termini tecnici, la cosa normale è che la curva dei rendimenti è inclinata verso l'alto. Questo, in linea con quanto sopra, ha a che fare con il tempo necessario per recuperare l'investimento e il rischio che ci assumiamo ne è derivato.
Un'inversione della curva, cioè un cambiamento di pendenza, deriva dal fatto di forti pressioni o richieste di pagamenti di rendimenti più elevati per strumenti a breve termine. Ciò è dovuto alla perdita di fiducia nel futuro economico. Cioè, un'inversione di curva si verifica quando i rendimenti degli investimenti a breve termine hanno tassi di rendimento più elevati.
Quando si verifica questa inversione di curva nel mercato obbligazionario, gli analisti parlano di cattivi presagi per l'economia. In genere prevedono una forte recessione dell'economia.
Tipi di curve di rendimento
Le forme principali della curva dei rendimenti sono le seguenti:
- Curva di prestazione normale: Questo tipo di curva, essendo ascendente, mostra una pendenza positiva. Questa è l'espressione di una situazione normale. Qui, gli interessi oi rendimenti degli strumenti finanziari a lungo termine sono superiori ai rendimenti degli strumenti a breve termine. In questa situazione, gli investitori mostrano la loro fiducia nel futuro economico.
- Curva dei rendimenti invertita: Si tratta, tecnicamente parlando, di un'inversione della normale curva dei rendimenti. Ha una pendenza discendente. Qui gli interessi pagati da strumenti a breve termine hanno tassi di rendimento più elevati rispetto a quelli collocati a lungo termine. Ciò deriva dal fatto che gli investitori non vogliono investire a lungo termine, poiché mostrano la loro sfiducia verso il futuro economico.
- Curva di prestazione piatta: Questo tipo di curva si verifica quando i rendimenti a breve termine sono praticamente uguali ai rendimenti a lungo termine. Cioè, i tassi di rendimento, indipendentemente dal tempo di scadenza, non esprimono differenze.
