Un bene reale è un bene non finanziario che rappresenta un vero diritto del consumatore. Può essere tangibile o intangibile. L'opposto sono le attività finanziarie tradizionali (ad esempio azioni o obbligazioni).
Il suo utilizzo come investimento alternativo è frequente per la sua incorrelazione (o correlazione negativa) con l'evoluzione dei prezzi delle attività finanziarie tradizionali, oltre a conferire al portafoglio di investimento un effetto di diversificazione, ovvero di minor rischio. Sono utilizzati da hedge fund o fondi comuni di investimento per investire in questa classe di attività. Come ho detto, questi investimenti riducono notevolmente il rischio senza modificare di poco il rendimento atteso del portafoglio.
Gli investimenti alternativi sono spesso molto più illiquidi degli investimenti in attività finanziarie tradizionali. Questa illiquidità è direttamente associata a titoli che vengono scambiati di rado e/o hanno un basso volume di scambi, motivo per cui è anche difficile stimare la potenziale redditività. È molto normale in questo tipo di attività trovare pochi market maker e partecipanti che fanno muovere i prezzi attraverso le negoziazioni (tramite domanda e offerta). A causa della scarsa incertezza sulla redditività di queste attività e sulla loro illiquidità, gli investitori richiedono rendimenti più elevati per compensare questi fattori di rischio.
Tipi di asset reali
I beni reali includono immobili, terreni, investimenti infrastrutturali e beni immateriali.
- Immobiliare: Storicamente, gli investimenti immobiliari (inclusi immobili, terreni, lotti, locali commerciali, ecc.) sono stati la principale classe di attività nelle mani dei singoli investitori, soprattutto in Spagna. Anche se negli ultimi anni gli investimenti in azioni e obbligazioni stanno guadagnando peso, soppiantando gli immobili come asset più importanti in portafoglio.
- Terra: Comprende terreni e alberi (ad es. legno) utilizzati per creare prodotti forestali (legno e carta). Dopotutto, l'investimento sottostante a questo tipo di bene reale assume la forma di beni immobili.
- Infrastruttura: Comprende strade a pedaggio controllate dal governo, società di servizi pubblici, aeroporti, porti marittimi e altri beni reali. Gli investimenti in infrastrutture rappresentano beni (diritti di riscossione) a fronte dei flussi di cassa generati da tali beni, sia attraverso titoli creati durante operazioni di privatizzazione delle infrastrutture sia nuovi progetti infrastrutturali finanziati da privati.
- Beni immateriali: Includono proprietà intellettuale o diritti d'autore, brevetti, marchi, ecc.
