La Grande Recessione è il nome dato al periodo di crisi economica che ha avuto origine nella bolla dei mutui del 2008. Questa ha avuto ripercussioni sull'economia globale ed è durata fino a circa il 2009.
Questo episodio della storia economica è iniziato ufficialmente negli Stati Uniti nel dicembre 2017, dove il mercato dei mutui è passato dal boom al fallimento. La sua durata è stata fino alla metà del 2009.
Va notato che la Grande Recessione ha significato la più grande crisi economica dalla Grande Depressione. Così, il prodotto interno lordo (PIL) degli Stati Uniti è sceso dello 0,3% nel 2008 e del 2,8% nel 2009. Allo stesso modo, il livello di disoccupazione nel nord del paese ha raggiunto un massimo del 10%.
Al contrario, la Grande Depressione ha causato un calo di oltre il 10% del PIL degli Stati Uniti negli anni '30. A sua volta, il tasso di disoccupazione ha raggiunto il 25%.
Origini della Grande Recessione
La Grande Recessione ha avuto origine nel periodo successivo all'attentato alle Torri Gemelle dell'11 settembre 2001. Il Federal Reserve System (FED) ha abbassato il suo tasso di riferimento, al fine di far scendere i tassi di interesse del mercato ed evitare un rallentamento del credito e attività economica.
Ciò è andato di pari passo con una politica del governo degli Stati Uniti per promuovere l'acquisizione di case di proprietà. In questo modo, il portafoglio mutui della banca è aumentato in modo significativo.
Le entità finanziarie, dal canto loro, hanno lanciato nuovi prodotti chiamati mutui subprime. Questi erano rivolti in particolare ai clienti ad alto rischio. In altre parole, la probabilità di default era molto alta.
Inoltre, gli istituti di credito hanno concesso mutui a tasso variabile. I suoi acquirenti si aspettavano che i tassi di interesse sarebbero rimasti bassi, ma la Fed ha invertito la sua politica monetaria espansiva tra il 2004 e il 2006, alzando il suo tasso di riferimento e, quindi, alzando i tassi di interesse di mercato. Di conseguenza, questi debitori hanno dovuto affrontare maggiori oneri finanziari (interessi), che non potevano pagare.
Un altro punto importante era che le istituzioni finanziarie avevano iniziato a commercializzare, in un volume senza precedenti, titoli garantiti dai loro mutui e altri derivati sofisticati. Così, una volta che il mercato dei mutui è crollato alla fine del 2007, è diminuito anche il valore di questi prodotti finanziari.
In tutto questo contesto, c'è stata la caduta delle istituzioni finanziarie più sovraindebitate, prima, Bear Stearns, nel marzo 2008. Successivamente, la pietra miliare del fallimento di Lehman Brothers è avvenuta nel settembre dello stesso anno.
Questa crisi, originata all'interno del settore finanziario statunitense, si è diffusa nel mondo, colpendo principalmente l'Europa.
Recupero dalla Grande Recessione
La Federal Reserve è intervenuta in materia per avviare la ripresa di fronte alla Grande Recessione, in particolare, con un'aggressiva politica monetaria espansiva. Pertanto, ha abbassato il tasso di riferimento vicino allo zero, per fornire liquidità al mercato.
Allo stesso modo, la Fed ha applicato una misura senza precedenti, nota come allentamento quantitativo. Ciò consisteva nell'acquistare strumenti sul mercato finanziario, in particolare, titoli emessi da società e garantiti dal governo degli Stati Uniti chiamato GSE (per il suo acronimo in inglese), buoni del Tesoro e titoli garantiti da ipoteca chiamati MBS (titoli garantiti da ipoteca).
Con questo piano si è cercato di espandere la base monetaria ed evitare un ulteriore calo dell'attività economica.
Tuttavia, nonostante la ripresa dell'economia statunitense e globale nel 2009, alcuni analisti mettono in dubbio la mancata attuazione di importanti riforme del sistema finanziario per evitare crisi future. Questo, visto che parte della bolla si sarebbe originata perché le istituzioni finanziarie assumevano un rischio troppo alto nelle loro operazioni e, inoltre, dicono i critici, l'avrebbero camuffato o nascosto al sistema.
