La frontiera di portafoglio efficiente è l'insieme dei portafogli più efficienti in un mercato, cioè quelli che offrono il più alto rendimento atteso in base ai diversi livelli di rischio che possono essere assunti (o il minor rischio per un rendimento atteso).
È rappresentato graficamente come una curva, dove qualsiasi portafoglio che non è al di sopra della linea di confine non sarà efficiente, e quindi correrà rischi inutili o riceverà un rendimento inferiore a quello che potrebbe ottenere, rispetto al rischio che si sta assumendo.
Pertanto, la frontiera del portafoglio efficiente rappresenta la relazione ottimale che troviamo in un portafoglio di investimento tra volatilità e redditività, ovvero tra i benefici che l'investitore potrà ottenere ei rischi che dovrà affrontare per farlo.
Rappresentazione grafica della frontiera efficiente del portafoglio
Nel mondo finanziario di solito esiste una relazione positiva tra rischi e redditività, maggiore è la redditività, maggiore è il rischio, poiché se in un progetto è maggiore la possibilità di subire perdite, il debitore dovrà offrire maggiori benefici ai creditori, e altrimenti sarà molto difficile ottenere finanziamenti. Alla frontiera dei portafogli efficienti attività prive di rischio sono i portafogli di varianza minima e si trovano a sinistra del confine. All'aumentare del rischio, aumenta anche la redditività.
Questa relazione tra rischio (la cui misura in finanza è solitamente la volatilità, rappresentata dalla deviazione standard) e redditività (come percentuale dell'importo nominale investito) può essere rappresentata graficamente con una curva che rappresenta la frontiera efficiente del portafoglio (la linea blu nel grafico sopra). Questa curva è anche chiamata "frontiera di Markowitz" e serve come riferimento per prendere decisioni razionali sui progetti di investimento.
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Voglio investire con EtoroModello MarkowitzwitzNon esiste una frontiera di Markowitz comune per tutti i portafogli e le situazioni, poiché in ogni caso i valori cambieranno in base alla situazione di mercato. Se gli asset con meno rischio offrono rendimenti vicini allo zero, questo spingerà la curva verso il basso e costringerà gli investitori a correre più rischi per ottenere gli stessi rendimenti di prima.
Infine, è importante sottolineare che la situazione di mercato (cioè il rapporto tra redditività e rischio a cui sono sottoposti tutti gli agenti) è ciò che definisce la forma della curva, ma da quel momento in poi è ogni investitore che decide. in quale punto del confine di Markowitz dovresti posizionarti. Così, mentre i più conservatori cercheranno posizioni nella zona sinistra della curva (dove la volatilità è più vicina allo zero), quelli con minore avversione al rischio lo cercheranno nella zona destra, alla ricerca di una maggiore redditività anche in presenza di possibilità di subendo maggiori perdite.