Le tariffe negative sono qui per restare

Ildebito pubblico di diversi paesi europei, tra cui la Spagna, è quotata o ha negoziato negli ultimi mesi a tassi di interesse negativi. La Svizzera, infatti, ha addirittura emesso debito decennale a tassi negativi (vedi grafico bloomberg).

Questo è un fenomeno completamente nuovo: i creditori non chiedono di prestare il loro capitale agli stati, ma li pagano per il capitale.privilegio prestarli.

L'effetto di facilitazione per quantità sta cominciando a fare effetto, e praticamente la metà dell'area euro ha tassi di scambio negativi, come si può vedere nel grafico seguente.

Ciò significa che ci sono investitori che preferiscono pagare € 100 e ricevere € 95 entro il periodo stabilito per la sicurezza, pagando più oggi di quanto recupereranno in futuro.

Come abbiamo accennato in un altro articolo (Agenzie di rating) sulla differenza o spread creditizio che un'impresa deve pagare sul mercato sul debito sovrano, e che è rappresentata dal grafico che dettagliamo di seguito, ci sono talvolta anche imprese che stanno al di sotto della curva del governo e sono finanziate nel mercati più economici dello stesso governo, essendo in misura maggiore o minore un chiaro esempio che ci sono società in cui investire in modo più sicuro del debito sovrano. Anche se, se la Banca centrale europea sta acquistando debito pubblico, è un fenomeno difficile da vedere.

Se vuoi saperne di più in dettaglio su cos'è Struttura temporanea dei tassi di interesse (ETTI) clicca qui.