Il valore contabile rettificato è un tipo di metodo di valutazione aziendale basato sullo stato patrimoniale che mira a fornire una valutazione più realistica rispetto al valore contabile sottostante.
Il valore contabile rettificato cerca di risolvere uno dei problemi del valore contabile (noto anche come valore contabile). Il valore contabile tiene conto solo del patrimonio netto. O qual è lo stesso, il valore che secondo il bilancio ha l'azienda.
Da questo punto di partenza, il valore contabile rettificato va oltre. E tiene conto di valutazioni contabili extra da parte dell'analista. Ad esempio, i clienti dichiarati insolventi. Anche se questo fatto, a breve termine, potrebbe non riflettersi in bilancio, si tradurrebbe in un'attività inferiore. E, quindi, un minor valore contabile della società. Ricordiamo che:
Valore contabile = Attività - Passività
Adeguamento contabileCome calcolare il valore contabile rettificato
Non esiste una formula esatta per il calcolo del valore contabile rettificato. Secondo l'analista e secondo l'azienda, sarà calcolato in un modo o nell'altro. Nonostante ciò, possiamo fornire una formula generale come segue:
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Voglio investire con EtoroValore contabile rettificato = attività rettificate - passività rettificate
Dove "rettificati" significa che sono i valori delle attività e delle passività che l'analista ritiene di avere realmente, e non il valore che compare in bilancio.
Ad esempio, se l'analista stima che il valore dei debiti (passività) sia inferiore a quello riflesso nel saldo, darà un valore inferiore alle passività. Di conseguenza, l'azienda avrà più valore per l'analista.
Esempio di calcolo del valore contabile rettificato
Per vedere più chiaramente quanto sopra, esamineremo il caso di un vero equilibrio. Nel saldo effettivo ci sono dati su attività, passività e patrimonio netto. Secondo il valore contabile teorico, il valore della società sarebbe quello che indica la casella verde:
Sia che si guardi direttamente alla scatola verde, sia che si sottragga il totale delle attività (406.794.000) dal totale delle passività (266.595), il valore contabile ha lo stesso valore ed è di $ 140.199.000.
Ora, come analisti, analizziamo l'azienda. E quando analizziamo l'azienda in modo più dettagliato, guardiamo più informazioni e più documenti oltre al bilancio (come i conti annuali). E otteniamo quanto segue (i giochi contrassegnati dal riquadro rosso sono quelli che valutiamo diversamente):
- Investimenti a breve termine: La società specula in azioni di altre società. Gran parte di questi titoli sono diminuiti un po' e ora valgono meno. Pertanto, il valore di investimenti a breve termine diventa $ 49.662.000 a $ 40.000.000.
- Conti in sospeso netti: Uno dei clienti della società diventa insolvente. Cioè, la società smetterà di riscuotere una fattura in sospeso per $ 1.000.000. Il valore del saldo netto passa da 50.899.000 a 49.899.000 dollari.
- Beni immateriali: Secondo la nostra analisi, uno dei brevetti dell'azienda verrà rivalutato. Il brevetto riguarda i sistemi di sicurezza per i conti bancari. Ora molte banche sono interessate a quel sistema. L'attività immateriale passa da 2.149.000 a 5.350.000 dollari.
Dopo tali rettifiche e dopo aver effettuato le relative operazioni, il totale dell'attivo passa da 406.794 mila a 399.333 mila. Infine, secondo la nostra analisi, il valore della passività non ha variazioni significative. Pertanto, il valore contabile rettificato è:
Valore contabile rettificato = Attività rettificate - passività rettificate = 399.333.000 - 266.595.000 = 132.738.000
Il valore contabile rettificato (132.738.000) risulta inferiore al valore contabile teorico (140.199.000) dopo aver apportato le rettifiche che, in qualità di esperti analisti, abbiamo ritenuto opportune.
Giusto valore