Investire in questi tipi di prodotti finanziari sta diventando sempre più di moda. Spiegheremo in modo semplice e con un esempio come funzionano i warrant.
I warrant sono un derivato finanziario che conferisce all'acquirente il diritto di acquistare una determinata attività finanziaria (attività sottostante) dall'emittente del warrant, entro un determinato periodo (data di scadenza) e ad un prezzo precedentemente stabilito (prezzo di esercizio o strike).
Poiché i warrant sono emessi da un emittente, abbiamo solo due opzioni di investimento, acquistare call o acquistare put. A differenza delle opzioni, dove abbiamo 4 possibilità di investimento, compra call, vendi call, compra put e vendi put.
Esempio di funzionamento di un mandato
Acquistiamo 1.000 warrant da un emittente al prezzo di 1.000 euro (un euro di sovrapprezzo per ogni warrant) che mi danno il diritto di acquistare azioni del Banco Santander al prezzo di 7 euro (prezzo di esercizio) entro un anno. Vediamo le tre possibili situazioni dopo un anno:
- Il titolo è salito sopra gli 8 euro, ad esempio a 9 euro: Esercizio il mio diritto e acquisto 1.000 azioni Santander per 7.000 euro (1.000 diritti per il prezzo di esercizio stabilito all'atto dell'acquisto del warrant). Se vendo in quel momento le azioni mi daranno 9.000 euro. Quindi il mio guadagno sarà di 1.000 euro (9.000 euro - 7.000 euro - 1.000 euro). Quindi la redditività dei primi 1.000 euro investiti in warrant è del 100%, abbiamo raddoppiato l'investimento.
- La quota vale tra 7 e 8 euro, ad esempio 7,5: Esercizio il diritto e acquisto le azioni a 7 euro. Compro le azioni a 7.000 euro e le vendo contemporaneamente a 7.500 euro. In totale ho perso 5,00 euro (7.500-7.000-1.000). Ho perso metà di quello che ho investito in warrant.
- La quota vale 7 euro o meno: Non esercitiamo il diritto di warrant in quanto è più conveniente acquistare l'azione direttamente sul mercato. Se questo è il caso, abbiamo perso il premio, cioè perdiamo tutto ciò che è stato investito all'inizio, i 1.000 euro che abbiamo investito in warrant.
Invece di aspettare la data di scadenza, molti investitori vendono nuovamente il diritto sul mercato ed evitano così di dover acquistare le azioni. Ad esempio, se è il caso che abbiamo ragione e le azioni valgono 9 euro a settimana prima della data di scadenza del warrant, il prezzo o il premio del warrant sarà di circa due euro, quindi se vendiamo il warrant per 2 euro avremo ottenuto un guadagno diretto di 1000 euro, cioè il doppio di quanto investito all'inizio.
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