Il termine conglomerato si riferisce a un insieme di società che appartengono allo stesso gruppo aziendale. Sono caratterizzati dall'offerta di una vasta gamma di prodotti e servizi che sono distribuiti in gran parte attraverso società controllate.
Visto in un altro modo, un conglomerato è un'organizzazione aziendale che è, a sua volta, composta da diverse imprese. Possono o meno sviluppare attività collegate tra loro.
I conglomerati poi riuniscono aziende che svolgono molteplici attività, raggiungendo solitamente cifre di fatturato elevate. Nascono negli Stati Uniti nella seconda metà del Novecento e cominciano a diffondersi a partire dagli anni Sessanta.
Costituite da successive fusioni e acquisizioni, queste società coprono una gamma molto diversificata di attività, la maggior parte delle quali non sono collegate tra loro. Un buon esempio di ciò può essere mostrato con ITT (International Telegraph and Telephone). Questa società si occupa contemporaneamente di aree aziendali molto diverse, come elettronica, telecomunicazioni, ospitalità, assicurazioni o noleggio auto, tra le altre.
La formazione dei conglomerati è quindi un fenomeno relativamente recente poiché, fino alla sua formazione, si conoscevano solo due tipi di concentrazione:
- Concentrazione orizzontale: Tra due aziende che realizzano lo stesso prodotto.
- Concentrazione verticale: Tra imprese complementari (fornitore e cliente).
Tuttavia, il conglomerato - che mira soprattutto alla diversificazione delle attività del gruppo - richiede una gestione completamente diversa. Allo stesso tempo, dipende dal paese e dal continente in cui ti trovi.
Il conglomerato di imprese per area geografica
In Europa, i conglomerati tendono a ricercare costantemente il mercato per le organizzazioni dinamiche. In generale, cercano aziende di medie o piccole dimensioni, la cui redditività e prospettive future sono promettenti.
Cioè, il tuo unico obiettivo sarebbe il profitto e il tuo criterio principale sarebbe il rendimento del capitale. Si valuterebbe quindi il rapporto tra reddito netto e investimento.
In Europa, inoltre, le procedure per la costituzione dei conglomerati sono molteplici. Questi possono essere di tipo classico e formati attraverso borse, acquisizioni in Borsa, ecc.
In questo contesto, le offerte pubbliche per l'acquisto di azioni (OPA) tendono a moltiplicarsi nel vecchio continente. Poi, la proliferazione dei nuovi conglomerati, attualmente convertiti in multinazionali, turba l'opinione pubblica ei poteri pubblici.
D'altra parte, negli Stati Uniti, le leggi federali non sono riuscite a contenere il movimento dei conglomerati. A partire dal 1968, qualsiasi società nordamericana che volesse acquisire il 10% o più delle azioni di un'altra società doveva rendere nota la propria intenzione con un preavviso non inferiore a dieci giorni. In questo senso, alcuni leader americani hanno chiesto il divieto di qualsiasi fusione tra società il cui capitale superi un certo limite. Altri esperti accusano il movimento di concentrazione di essere responsabile dell'aumento dei prezzi.
Parallelamente, ma intorno agli stessi anni - nel 1967 - si svilupparono conglomerati di un tipo specifico nel settore bancario statunitense. Molte importanti entità finanziarie divennero holding, con attività molto diversificate e tutt'altro che prettamente bancarie. Così è emerso un fenomeno che ha aumentato la sfiducia nei confronti dei regolatori.
In conseguenza di tutto ciò, alcune personalità chiedono una revisione della normativa, ritenuta incapace di ostacolare i “poteri che hanno violato il controllo”. E in queste circostanze, alcune misure sono già state prese.
Strategia di diversificazione del conglomerato
La diversificazione del conglomerato è la forma di crescita più drastica per l'azienda, investendo in attività indipendenti. Questa rappresenta un'avventura per l'azienda di allontanarsi dalla sua attività tradizionale.
Può essere, ad esempio, che all'interno di un conglomerato vi sia una catena di farmacie e un'impresa edile. Sebbene non abbiano nulla in comune, entrambe le attività sono di proprietà degli stessi proprietari.
L'obiettivo fondamentale della diversificazione dei conglomerati risiede nella ricerca di rendimenti più elevati rivolgendosi a settori altamente attraenti. Inoltre, cerca di ridurre il rischio complessivo dell'azienda agendo in attività molto diverse.
Per quanto riguarda i benefici dell'ingresso in mercati non correlati tra loro, il termine delle sinergie finanziarie assume il suo massimo splendore. In altre parole, le imprese con eccedenze possono finanziare quelle con deficit.
Tornando all'esempio sollevato sopra, immaginiamo che ci sia un rallentamento economico. Quindi è probabile che un'impresa di costruzioni venga colpita rapidamente perché il settore immobiliare è fortemente dipendente dal prodotto interno lordo (PIL). Al contrario, l'industria farmaceutica è solitamente meno vulnerabile a questo riguardo. Cioè, anche se il reddito non cresce tanto quanto prima, le persone devono continuare a comprare droga. Al contrario, un investimento in immobili è solitamente altamente pianificato.
Quindi un conglomerato potrebbe vedere diminuire i suoi profitti nel settore immobiliare. Tuttavia, molto probabilmente manterrai i tuoi profitti nelle tue farmacie.
Ragioni e rischi della diversificazione dei conglomerati
In breve, elenchiamo i motivi per cui un'azienda decide di attuare questo tipo di strategia:
- Riduzione del rischio complessivo dell'azienda.
- Ricerca di alta redditività.
- Migliore allocazione delle risorse finanziarie.
- Obiettivi di gestione: Ci riferiamo a potere, status, possibilità di promozione e aumento della remunerazione.
I rischi sono presenti anche in questi tipi di strategie, riducendone l'appeal:
- L'assenza di sinergie tra le imprese.
- Orizzonte temporale lungo per ottenere sinergie gestionali. Le competenze specifiche si acquisiscono solo con il passare del tempo e dell'esperienza.
- Dispersione di interessi: un'elevata diversità di attività può finire per danneggiare il business tradizionale.
- Difficoltà di gestione e coordinamento.
