Contratto futures - Che cos'è, definizione e concetto

Un contratto futures è un accordo standardizzato in base al quale due parti concordano di scambiare un'attività (fisica o finanziaria), a un prezzo specificato in una data futura.

Il modello contrattuale più utilizzato nelle operazioni di copertura finanziaria è quello elaborato dall'International Swaps and Derivatives Association degli Stati Uniti, noto come ISDA.

Questo documento si occupa di definire con precisione sia i termini più generali che le ipotesi specifiche che possono influenzare le operazioni. Così come i meccanismi per evitare il rischio di insolvenza tra le parti attraverso le stanze di compensazione centrali, che sono quelle che richiedono e gestiscono le garanzie sul bene in questione, nonché le posizioni tra l'acquirente e il venditore.

A differenza di un contratto derivato OTC (Over the Counter) in cui il contratto è bilaterale e non esiste una stanza di compensazione. In un contratto OTC, l'investitore non deposita garanzie o, se le deposita, sono generalmente molto inferiori a quelle del mercato dei futures, il più comune è un accordo di compensazione e garanzia con la controparte.

Sono anche conosciuti semplicemente come "futuri".

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Caratteristiche dei contratti futures

Ogni contratto futures ha le seguenti caratteristiche standard:

• Valore nominale del contratto

Il valore nominale del contratto è calcolato attraverso la seguente formula:

VN = Quota * Valore per punto

• Valore per punto o tick

È il moltiplicatore del contratto futures.

• Dimensione del segno di spunta

È la variazione minima del prezzo di un contratto future.

• Garanzie previste contrattualmente

Sono le garanzie necessarie per coprire il rischio di mercato e poter operare sul futuro.

• Scadenza

Può essere mensile o trimestrale. Questa scadenza è nota come Roll Over.

Tipi di contratti futures

I contratti futures consentono l'introduzione di posizioni lunghe e corte. Esistono i seguenti tipi di futures a seconda dell'attività sottostante a cui si replicano:

• Cambio estero
• Materie prime
• Azioni
• Metalli
• Indici azionari

Formula per calcolare un futuro

La formula per calcolare un futuro è la seguente:

Valore futuro teorico = (Valore in contanti (CV) * (1 + ((r * t) / (360))) - (D * (1 + (r * t ') / (360)))

Essere;

r = Tipo di interesse

t = Numero di giorni alla scadenza

D = dividendi

t '= Numero di giorni tra la data di pagamento del dividendo e la scadenza del contratto

Esempio di contratto future future

Supponiamo di dover calcolare il prezzo teorico di un contratto futures con scadenza a 4 mesi di un'azione X che viene scambiata sul mercato a 20 euro, con un tasso di interesse di mercato pari all'1% annuo.

VT = 20 * (1 + (0,01 * 120/360) - 0 (Nessun pagamento dividendo) = 20,06 euro