Espansione quantitativa (QE)

Quantitative easing o quantitative easing, meglio conosciuto come QE (dall'inglese allentamento quantitativo), eÈ uno strumento di politica monetaria non convenzionale. Consiste nell'aumentare la quantità di denaro in circolazione acquistando beni sul mercato.

Sono le banche centrali che fissano l'offerta di moneta nella loro economia attraverso l'acquisto e la vendita del debito. In questo caso, per aumentare la base monetaria, una banca centrale acquisterebbe attività sui mercati finanziari. Essendo il denaro che paghi, la quantità di nuovo denaro in cui aumenta l'offerta di moneta. Si seguirebbe la procedura opposta per ridurre la base monetaria.

Più alta è l'offerta, più bassi sono i prezzi. Lo stesso vale per i soldi. Man mano che c'è più denaro, il suo prezzo diminuisce, cioè i tassi di interesse a breve termine diminuiscono.

Possibili effetti del quantitative easing

L'aumento dell'offerta di moneta può portare all'inflazione se la crescita della moneta è troppo rapida. Ha una spiegazione molto semplice, il denaro è aumentato più velocemente della quantità di beni disponibili per la vendita. Se l'obiettivo non è creare inflazione, per evitarla verrà attuato un processo noto come sterilizzazione monetaria.

Il Quantitative Easing, come abbiamo detto, è una politica monetaria non convenzionale, utilizzata quando i tassi di interesse sono già al minimo (il prezzo del denaro) e le banche centrali hanno poche misure rimaste per stimolare l'economia. L'acquisto di attività sui mercati finanziari fa sì che la banca centrale aumenti considerevolmente il proprio bilancio.

Molte banche centrali hanno utilizzato il quantitative easing durante la crisi del 2008, come la Federal Reserve, la Banca centrale europea, la Bank of England o la Bank of Japan. Quando iniziano a ritirare gli stimoli dal mercato, si parla di tapering.