Dopo quasi un decennio con tassi di interesse ai livelli più bassi della storia, il mondo intero aspetta cosa accadrà domani quando la Fed alzerà i tassi. La minaccia di una nuova crisi finanziaria maggiore di quello attuale fa meravigliare tutti gli investitori cosa accadrà quando i tassi di interesse aumenteranno.
Ora che il mercato presuppone che la Federal Reserve (FED) degli Stati Uniti comincerà ad aumentare il tassi di interesse domani ci sono solo dubbi quanto velocemente aumenteranno nei prossimi mesi e come influenzeranno l'economia mondiale. Sì, all'economia mondiale. Piaccia o no, le decisioni della banca centrale degli Stati Uniti interessano l'intero pianeta. In Europa, nonostante la Banca Centrale Europea stia applicando politiche espansive, gli effetti del rialzo dei tassi hanno cominciato a farsi sentire prima che si verificassero. Il premio per il rischio dei paesi periferici è tornato a salire, raggiungendo un massimo di cinque mesi.
Dato che l'aumento dei tassi colpisce l'economia nel suo complesso, vediamo quali sono i conseguenze del rialzo dei tassi di interesse in tre diversi aspetti; la fiducia nell'economia, la ricchezza della popolazione e l'effetto sui mercati finanziari.
Effetto sulla fiducia nell'economia
L'economia ei mercati si muovono secondo le aspettative e, quindi, se un'economia funziona meglio e si creano posti di lavoro dipende in larga misura dalla fiducia che i cittadini e gli investitori hanno in essa.
Positivo Un aumento dei tassi di interesse è spesso interpretato come un segnale di fiducia nell'economia e può stimolare la spesa ei consumi. Inoltre, quando una banca centrale inizia ad aumentare i tassi di interesse, non ci si aspetta che lo faccia in modo arbitrario, ma che inizi ad alzarli gradualmente. Ciò incoraggerà le imprese e le famiglie a prendere in prestito prima che i tassi di interesse continuino a salire.
Negativo D'altra parte, se la Fed alzasse i tassi di interesse per evitare di gonfiare una nuova bolla finanziaria, genererebbe una perdita di fiducia e di paura nell'economia.
Effetto sulla ricchezza della popolazione
Sia il reddito dei cittadini che quello delle imprese influenzano direttamente la stabilità e la crescita di un'economia, oltre ad essere un bene per il benessere sociale stesso.
Positivo L'innalzamento dei tassi di interesse genera un effetto reddito nelle tasche dei risparmiatori, poiché gli interessi dei depositi saranno più vecchi.
Negativo Un aumento dei tassi di interesse implica maggiori costi di finanziamento per effettuare nuovi investimenti, sia per le famiglie che per le imprese (i prestiti diventano più onerosi). L'innalzamento dei tassi incoraggerà quindi le famiglie e le imprese ad aumentare il risparmio ea diminuire i consumi, rallentando la crescita dell'economia. Le famiglie ci penseranno di più quando chiedono un mutuo e le aziende scarteranno i progetti di investimento che non generano una redditività sufficiente per pagare gli oneri finanziari.
Effetto sui mercati finanziari
I mercati finanziari sono un termometro di ciò che accade nell'economia. Influenzano sia la fiducia degli investitori e dei cittadini sia la ricchezza della popolazione, ovvero i due fattori precedenti.
Positivo Sebbene potrei evidenziare poche conseguenze positive di mercato di un aumento dei tassi, la principale conseguenza positiva è che gli investitori temono di una nuova crisi finanziaria. L'iniezione di liquidità diminuirà e l'inflazione della bolla finanziaria sarà almeno più lenta.
Negativo Il rialzo dei tassi di interesse influenzerà negativamente i mercati finanziari, sia obbligazionari che azionari e delle materie prime:
- Gli aumenti dei tassi di interesse si traducono direttamente in crolli dei prezzi delle obbligazioni a reddito fisso. Il consenso di mercato stima che nei prossimi 12 mesi i titoli del Tesoro USA saliranno di almeno 100 punti base (sia a due anni che a dieci anni).
- Inoltre, aumentare il rendimento del reddito fisso renderebbe meno appetibile la predisposizione ad investire in azioni, particolarmente penalizzanti le azioni dei mercati emergenti, che potrebbe diminuire del 20% nel prossimo anno, secondo uno studio di fondi persone.
- La relazione inversa tra dollaro e prezzo delle materie prime, aggraverà le cadute di materie prime, in particolare il petrolio, che potrebbe scendere fino a 20 dollari l'anno prossimo, secondo gli analisti di Goldman Sachs.
La missione delle politiche espansive era quella di iniettare liquidità nel mercato, spingendo in avanti il problema del debito. Il rialzo dei tassi di interesse sarebbe l'inizio della fine di queste politiche espansive, che da un lato, nel breve periodo potrebbero migliorare la situazione economica mondiale, favorendo la domanda di beni e servizi, ma nel lungo periodo potrebbero svelare il grave problema del debito globale e lasciando ai governi poco spazio di manovra.
