L'open interest è il volume delle posizioni aperte in un contratto future o di opzioni finanziarie in un determinato momento. Questo concetto è anche conosciuto come Open Interest.
Per semplificare la spiegazione del concetto, tratteremo solo il mercato dei futures. Tuttavia, tutto quanto spiegato sarà applicabile al mercato delle opzioni.
L'open interest è anche definito come il numero di contratti che gli investitori che hanno assunto posizioni lunghe sono tenuti ad acquistare. E poiché è un gioco a somma zero, al numero di contratti che gli investitori che hanno preso posizioni corte sono tenuti a vendere alla scadenza.
Esempio di calcolo degli interessi aperti
Per semplificare la spiegazione del concetto, assumeremo che ci siano due persone che negoziano in un mercato dei futures. In questo, viene eseguita una singola operazione. Una persona apre una posizione lunga e l'altra prende una posizione corta, il contrario. Ricordiamo che nei mercati dei futures, per ogni acquirente, deve esserci un venditore. E viceversa, per ogni venditore deve esserci un acquirente.
Pertanto, una singola transazione viene registrata nella stanza di compensazione di questo mercato dei futures. Distinguendo che sì, due parti. Una festa di acquisto e una festa di vendita.
L'open interest sarà quindi un contratto. E anche il volume scambiato sarà un contratto. Ci sono due persone, due posizioni contrapposte, ma un solo contratto.
Dopo tre giorni, le persone decidono di voler chiudere le operazioni corrispondenti. L'acquirente vuole chiudere la sua posizione lunga e il venditore vuole chiudere la sua posizione corta.
Alla fine della giornata, la stanza di compensazione registra un'operazione. Annulla le posizioni delle due persone. Alla chiusura, il volume scambiato è un contratto. Tuttavia, l'interesse aperto è zero. Perché? Perché non c'è posizione sul mercato.
Interpretazione dell'open interest
Secondo i manuali di investimento, l'ordine di importanza è tale: prezzo, volume scambiato, interesse aperto. In questo senso, l'open interest viene utilizzato per confermare il movimento di un asset. Non ci sono regole fisse nei mercati finanziari. Ecco alcuni esempi di interpretazione dell'open interest.
- Tendenza rialzista: Il volume scambiato e l'open interest aumentano. Il trend rialzista è forte e molto probabilmente continuerà.
- Tendenza rialzista: Il volume scambiato aumenta e l'open interest diminuisce. È probabile che il trend rialzista rallenti o addirittura che il prezzo diminuisca.
- Tendenza al ribasso: Il volume scambiato e l'open interest aumentano. Il trend ribassista è forte. La pressione di vendita è in aumento ed è probabile che il prezzo continui a diminuire.
- Tendenza al ribasso: Il volume scambiato aumenta e l'open interest diminuisce. È probabile che la tendenza al ribasso rallenti e il prezzo potrebbe persino aumentare.
- Tendenza laterale:Il volume scambiato e l'open interest aumentano. In caso di piercing di supporto o resistenza, aumenta la probabilità che il piercing non sia falso.
- Tendenza laterale: Il volume scambiato e l'open interest sono ridotti. Se viene perforato un supporto o una resistenza, è molto probabile che il piercing sia falso.
A parte questi esempi, ogni mercato ha le sue peculiarità. Ad esempio, il mercato dei futures su materie prime è soggetto a cambiamenti stagionali.
L'analisi dell'open interest dovrebbe sempre essere fatta insieme al volume scambiato. L'analisi dipenderà anche dall'esperienza dell'analista. E da fattori esterni al volume e all'open interest. Quindi dobbiamo tenere a mente che ci sono molte interpretazioni diverse. Infine, dobbiamo ricordare che parliamo sempre di ciò che è probabile. Dal momento che sapere come si muoverà il prezzo è impossibile.
