La finestra di liquidità è il periodo in cui gli azionisti di un fondo di investimento possono riscattarlo in tutto o in parte senza che venga applicata la commissione di riscatto.
Di solito, quando viene rimborsato un fondo di investimento, l'istituto finanziario o il gestore del fondo addebita una commissione per effettuare tale rimborso. Tuttavia, se tale rimborso viene effettuato durante il periodo finestra di liquidità, tale commissione di rimborso non verrà addebitata.
In quali fondi di investimento esiste una finestra di liquidità?
Sebbene le finestre di liquidità non siano limitate a nessun tipo di fondo di investimento, in pratica si applicano solo ai fondi di investimento garantiti. Un fondo garantito è un prodotto strutturato sotto forma di fondo di investimento, in cui il cliente mantiene parte o tutto il capitale conferito alla scadenza garantita. Pertanto, in fondi di investimento aggressivi, moderati o conservativi, queste finestre di liquidità non esistono.
Funzionamento della finestra di liquidità
Innanzitutto, la finestra di liquidità deve essere riportata negli opuscoli informativi del fondo di investimento. In altre parole, la finestra di liquidità non esiste per tutti i fondi di investimento garantiti; solo per chi lo fornisce espressamente nelle sue caratteristiche.
Queste caratteristiche includono le condizioni della finestra di liquidità: le più comuni sono la durata della finestra di liquidità (che è limitata) e l'esistenza di un avviso da parte del cliente. In altre parole, il cliente che intenda rimborsare il fondo di investimento dovrà darne preventiva comunicazione all'ente gestore, entro il termine stabilito. Ma in aggiunta possono essere richiesti altri requisiti, come, ad esempio, che il rimborso debba essere parziale, e non per intero.
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Voglio investire con EtoroRispettando tutti questi presupposti, il cliente che voglia rimborsare il fondo durante la finestra di liquidità dovrà solo darne comunicazione all'ente gestore (rispettando le scadenze stabilite) e, in questo modo, non dovrà pagare la commissione di rimborso.
Vantaggi e svantaggi del rimborso nella finestra di liquidità
Il principale vantaggio del riscatto durante la finestra di liquidità è ovvio: risparmio sui costi non dovendo pagare la commissione di riscatto (che può arrivare fino al 5% dell'importo rimborsato). Esiste però anche un possibile inconveniente: la garanzia di rimborso che esiste nei fondi garantiti non esiste se il rimborso avviene durante la finestra di liquidità. Di seguito un esempio per capirlo meglio:
Un cliente investe 100 unità di valuta in un fondo di investimento garantito al 100% con una scadenza di 5 anni e una finestra di liquidità di 6 mesi. La commissione di rimborso è del 5% dell'importo rimborsato. Questo cliente ha le sue 100 unità di valuta assicurate alla scadenza (cioè per 5 anni). Puoi anche rimborsarlo durante i primi 6 mesi (finestra di liquidità) senza pagare la commissione di rimborso. Se volessi rimborsarlo dopo 5 mesi e il fondo valeva il 90%, l'importo rimborsato sarebbe di 90 unità di valuta, anche se il fondo è garantito al 100%. Questo perché la garanzia è un rimborso alla scadenza, non un rimborso anticipato.