Il Fondo Monetario Internazionale (FMI) ha pubblicato l'aggiornamento delle sue previsioni sull'economia mondiale e sugli effetti causati dal Coronavirus. Su Economy-Wiki.com abbiamo analizzato il rapporto pubblicato dall'agenzia.
Pochi giorni fa abbiamo conosciuto le previsioni per l'economia mondiale, rese pubbliche dal FMI. Una pubblicazione attesissima, dopo l'ultima svoltasi a Davos in occasione del 50° anniversario del World Economic Forum (WEF); compresi, sì, gli effetti di una crisi economica e sanitaria che, a differenza del resto, non includeva i suoi precedenti. Una revisione al ribasso delle previsioni, molto attesa da alcuni analisti che, visto quanto accaduto, non vedono chiarezza all'orizzonte.
In questo senso, il FMI ha comunicato la stessa percezione agli analisti. Ebbene, nonostante le previsioni mostrino risultati abbastanza espliciti, questo rapporto mette in luce quell'incertezza che, per la situazione che ci accade, impedisce la misurazione oggettiva di alcune variabili sulle quali, per il momento, non conosciamo la comportamento. Tali variabili, data l'impossibilità di monitorare e proiettare il loro comportamento, continuano a lasciare un orizzonte incerto per l'economia nel suo complesso.
La traiettoria della pandemia, l'intensità e l'efficacia degli sforzi di contenimento, il grado di shock di offerta, le ripercussioni del drastico inasprimento delle condizioni nei mercati finanziari globali, i cambiamenti nei modelli di spesa, i cambiamenti nei comportamenti, gli effetti sulla fiducia e la volatilità delle materie prime i prezzi sono alcune delle variabili che, per il momento, sono una più sconosciuta per il gruppo di analisti ed economisti, incapaci di proiettare un comportamento oggettivo degli stessi prima della possibilità che questi possano subire variazioni nel brevissimo periodo.
Ed è proprio che siamo di fronte a un fenomeno in cui, come prevede lo stesso FMI, non possiamo sapere oggettivamente quale sarà il comportamento di un virus che, fino ad ora, è stato un completo cigno nero per gli economisti. Secondo diverse agenzie di ricerca, in questo senso, siamo in uno scenario in cui i fenomeni che si verificano quotidianamente costringono gli economisti a partire con slancio, cercando di prevedere quale sarà il livello e l'intensità con cui l'economia subirà quella prevista, e tanto temuta, contrazione economica.
Sul piano generale, sebbene le previsioni siano sulla stessa linea, possiamo apprezzare una grande diversità di previsioni e previsioni. Ed è che, a seconda del calcolo effettuato e del comportamento attribuito a ciascuna delle suddette variabili, il risultato dell'infinità di modelli creati per estrarre proiezioni è diverso in ciascuna di esse. In altre parole, ci sono tante proiezioni quanti sono i modelli.
E, nonostante tutto quanto detto finora, potremmo trovarci di fronte alla più grande contrazione dell'economia mondiale dalla Grande Depressione del 1929.
In termini generali
Secondo il rapporto e le previsioni che lancia, la crisi del Coronavirus, e i suoi effetti sull'economia, ha finito per generare una doppia crisi: economica e sanitaria. Nonostante il premio sanitario sul resto, siamo in uno scenario in cui altri tipi di azioni non farebbero che aggravare la situazione. Ed è che è inutile contenere gli effetti economici se poi non si riesce a dissipare gli effetti di una crisi sanitaria che, appunto, è la causa del grande blocco e dello shock dell'offerta che l'economia mondiale sta vivendo come totale.
Uscire dal pantano in cui si trova l'economia è l'importante, e per questo, in ogni caso, bisogna uscire da questa crisi sanitaria, attenuando gli effetti di un virus che, come sappiamo, è causa di tutto questo disastro Tuttavia, come dicevamo prima, ancora non conosciamo alcune variabili importanti come la traiettoria della pandemia e il suo comportamento. Si possono fare studi di follow-up incaricati di monitorare quelle variabili che cercano di stimare come si comporterà il virus, ma come si prevede il comportamento di un virus che non si aspettava nemmeno esistesse?
Questo è il problema principale. Il FMI, per questo, ha optato per una base di calcolo, a giudizio di molti economisti come una visione molto ottimistica, in cui il virus si dissipa nel primo semestre dell'anno, permettendo all'economia di riprendere la sua attività nel secondo semestre e chiudendo l'anno con un'economia completamente normalizzata; con contrazione, sì, ma normalizzata. Quindi, la previsione che l'agenzia lancia per l'economia pone la contrazione economica al -3%. Una contrazione di 3 punti percentuali del prodotto interno lordo (PIL), che colloca la contrazione come la peggiore dalla Grande Recessione del 2008, addirittura superandola.
Una contrazione che altro non è che il prodotto di una base di calcolo che tiene conto della ripresa dell'attività economica nel secondo semestre, ma che, per il momento, non riusciamo a visualizzare. Con questo, nello scenario prescelto, il PIL mondiale traccerebbe la sua crescita nel prossimo anno, con una crescita prevista per l'economia mondiale che sarebbe del 5,8%. Una crescita ottimistica che il FMI punta, ma che è soggetta a quell'estrema incertezza che l'organizzazione multilaterale tanto sottolinea, vista l'alta probabilità che le previsioni subiranno deviazioni nel breve periodo.
In termini generali, siamo di fronte ad alcune previsioni che includono una previsione che, nonostante sia la peggiore dalla Grande Recessione del 2008, è ancora una previsione molto anticipata. In altre parole, una previsione in cui sono ancora molte le variabili che potrebbero dare nuove direzioni nelle proiezioni future, invalidando previsioni che, per il momento, non sono ancora così pessimistiche come altre che mostrano una contrazione maggiore di quella prevista dal FMI. In questo senso monitorare queste variabili e apportare aggiustamenti costanti, e ripetuti, è fondamentale per controllare la situazione, perché se c'è qualcosa di chiaro in tutte le previsioni, se c'è un denominatore comune in tutte le proiezioni, cioè il grado di incertezza .a cui sono sottoposti.
Una contrazione asimmetrica
Se analizziamo le previsioni scomponendole in blocchi economici, ci rendiamo subito conto dell'asimmetria che i diversi blocchi presentano per il FMI. Così, le previsioni che l'organismo fa per le diverse economie del pianeta, mostrano quella variazione nell'intensità di detta pandemia. Variazioni che, d'altra parte, provocano una tale diversità di previsioni, con contrazioni così diverse nei diversi blocchi che compongono l'economia mondiale. Una situazione che complica ulteriormente lo scenario attuale, poiché molte di queste economie stanno iniziando a sperimentare la pandemia, mentre altre stanno già mostrando una tenue stabilizzazione.
Secondo le previsioni, la previsione dell'agenzia per l'economia statunitense mostra una contrazione molto in linea con le economie emergenti dell'America Latina e dei Caraibi. In questo senso, l'economia nordamericana subirebbe una contrazione del -5,9% del suo prodotto interno lordo, riprendendo a crescere il prossimo anno, con una crescita del 4,7%. Una previsione molto preoccupante per il suo presidente, Donald Trump, che quest'anno si trovava di fronte alla rielezione alle urne, presentando un'economia che, anni fa, era venuta da una grande crescita, oltre a livelli abbastanza favorevoli nei principali indicatori macroeconomici.
In questo senso, anche l'economia latinoamericana mostra un comportamento simile. Molto dipendenti dal comportamento che subirà il commercio e dall'evoluzione dei prezzi delle materie prime, le economie emergenti dell'America Latina continuano a prepararsi ad affrontare un virus che, per il momento, non conosce l'intensità con cui soggiogherà l'America Latina economie. E una contrazione del -5,2%, in uno scenario in cui il virus non ha ancora ostentato la sua presenza nella regione, potrebbe anche essere molto ottimista. L'evoluzione del virus, e la sua capacità di contenimento, come indicato dallo stesso Fmi, saranno fondamentali per l'economia latinoamericana e per gli effetti che ne deriveranno.
L'Europa, dal canto suo, e quale regione più colpita dal virus, mostra questa maggiore contrazione dell'economia. Si tratta di una contrazione del -7,5%, prodotto di quella maggiore intensità e di quell'intenso confinamento che i diversi governi europei hanno applicato. In questo senso, con economie come la Cina o l'Italia, paralizzate da un virus che, fino ad oggi, ha mostrato la sua faccia peggiore nell'Unione Europea, le previsioni dell'organismo sono state innescate con l'economia europea. Tuttavia, l'evoluzione del virus in questi paesi, nonché la possibilità di uscire dal confinamento prima di altri paesi che sono entrati in questa crisi molto più tardi, potrebbero giovare a queste economie, ponendo la crescita futura a livelli più ottimistici di quelli che, al contrario, , presentano altri blocchi economici.
La minore intensità che hanno dovuto affrontare blocchi come l'Africa o il gruppo delle economie emergenti dell'Asia si riflette anche nelle previsioni emesse dall'agenzia. Così, sia l'Africa, in attesa di un possibile contagio sia con un'economia dipendente dalla vendita di materie prime, mostra una contrazione abbastanza moderata nelle previsioni che fanno riferimento al blocco economico. In questo senso, una previsione che riflette, come dicevamo, quella minore intensità del virus in continenti che, come l'Africa, hanno presentato livelli di infezione abbastanza miti. Tuttavia, l'arresto degli scambi e i rischi di un possibile contagio sono ancora molto presenti.
Le economie emergenti dell'Asia, dal canto loro, sono quelle che mostrano le migliori performance, come rileva lo stesso FMI. Le previsioni prodotte dall'agenzia non consentono nemmeno di visualizzare una contrazione dell'economia. Secondo l'agenzia, un blocco economico che chiuderebbe l'anno con una crescita dell'1% del Pil. In questo senso, un'economia che, come nel caso dell'Africa, non è stata così colpita dagli effetti di un virus che, in fondo, è la causa di tutti i problemi che l'economia sta vivendo in questi momenti. E bisogna ricordare che queste previsioni non sono altro che la traduzione dell'organismo degli effetti di una pandemia virale sull'economia mondiale; Quindi, quei paesi che sono meno esposti, in questo modo, presentano anche contrazioni meno pronunciate e con impatti più limitati.
Da segnalare, senza averlo citato nel caso precedente, la situazione della Cina di fronte al Coronavirus. Essendo davanti alla prima economia colpita, quella rapida ripresa dell'attività economica e la, a priori, ripresa a “V” che l'economia del colosso asiatico presentava, ha fatto sì che le previsioni non fossero così appesantite come, all'inizio del virus e per allora, era previsto. Tuttavia, è ancora presto per dare un verdetto definitivo, in quanto i nuovi casi di contagio e una possibile ricaduta dell'economia cinese potrebbero causare deviazioni nelle previsioni, appesantindo la crescita che l'agenzia evidenzia per questo gruppo economico.
Infine, non possiamo dimenticare le previsioni fatte per i Paesi del Medio Oriente e dell'Asia Centrale. Previsioni che, alla stregua dell'Asia emergente, presentano una previsione di contrazione meno intensa. In questo senso, siamo di fronte a una contrazione del -2,8% per quest'anno, in attesa di vedere, come accade in Cina, il comportamento che il virus sperimenterà in questi Paesi, nonché possibili episodi di contagio e ricadute di cui, per momento, non sono esenti. Tuttavia, in sintesi, le previsioni mostrano un maggiore ottimismo rispetto ad altri blocchi economici, in conseguenza del fatto che, come per la Cina, questi paesi hanno vissuto periodi di confinamento molto più concentrati, ma con tempistiche molto più limitate rispetto, ad esempio , in Europa.
Per paese, la tabella sopra riportata include alcune delle principali previsioni che lo stesso FMI mostra. In relazione a quanto sopra, si può osservare quel maggior grado di impatto in economie europee come la Spagna o l'Italia, che, essendo l'epicentro del Coronavirus fino ad oggi, stanno avendo effetti economici più pronunciati rispetto, ad esempio, al resto del loro Paese europeo controparti.; con contrazioni che mostrano quell'impatto più limitato.
Il resto dei paesi, come mostra la tabella del FMI, mostra contrazioni in una linea simile, accusandoli della paralisi di cui tanto abbiamo parlato nell'analisi. Contrazioni che oscillano, mentre il virus mostra un maggior grado di presenza nei diversi Paesi che compongono l'economia globale.
In sintesi, l'economia mondiale sta affrontando una contrazione generalizzata delle economie, accusata da un rallentamento economico che perseguitava tutte le economie, anche prima della crisi del Coronavirus. In questo senso l'economia mondiale è ottimista, all'interno del pessimismo lasciato da un Coronavirus che ha paralizzato ogni attività economica che si stava sviluppando sul pianeta. Tuttavia, continuiamo ad assistere a una pandemia che ancora persiste e si sta diffondendo in tutto il pianeta, anche se con minore intensità nelle economie che, come l'Europa, mostrano una curva di contagio più contenuta rispetto all'inizio.
Tuttavia, l'estrema incertezza a cui sono soggette le previsioni continua a mostrare uno scenario molto incerto. Il controllo e il monitoraggio dei diversi comportamenti che stanno vivendo le variabili, come quelli menzionati nel punto precedente, è fondamentale, e questo è stato indicato dal FMI, al fine di adeguare le previsioni alla realtà della situazione. Per questo, contemplare tutti gli scenari possibili e non escludere le previsioni è la decisione migliore che i governi possano prendere, perché di fronte a tale incertezza, l'esclusione di scenari, per quanto catastrofici, potrebbe generare un ingiustificato compiacimento che potrebbe portare a ricadute molto più profonde .