Per Contango si intende quella situazione in cui il prezzo dei future finanziari ha un prezzo superiore al prezzo corrente (prezzo spot). La situazione opposta al contango è la backwardation.
Il motivo principale per cui si verifica il contango è la necessità per gli investitori di coprire i prezzi, proteggendosi da un aumento del prezzo della materia prima che desiderano acquistare. Se il mercato di una materia prima è dominato da investitori che vogliono proteggersi da un aumento del prezzo delle materie prime, andranno al mercato dei futures acquistando il futuro e garantendo così di poter acquistare a quel prezzo su la data di scadenza del futuro. .
Se la maggioranza degli investitori è disposta ad acquistare futures per proteggersi dai temuti rialzi, il prezzo dei futures aumenterà, producendo la situazione del contango, o in altre parole, se la domanda di futures di una merce è maggiore dell'offerta, la sua il prezzo salirà.
Per il fatto stesso di acquistare future, gli investitori stanno aumentando il prezzo del futuro, rendendo più costoso per loro proteggersi da un aumento dei prezzi delle materie prime.
Sebbene i concetti di contango e backwardation siano utilizzati quasi esclusivamente nel mercato delle materie prime, funzionerebbero anche per altri mercati dei futures, sebbene ciò non sia comune.
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Le compagnie aeree, ad esempio, dipendono fortemente dai prezzi del petrolio perché usano molta benzina per i voli. Tanto che vendono i biglietti aerei in base al prezzo previsto del petrolio. Se le compagnie aeree prevedono che i prezzi aumenteranno, potranno acquistare futures finanziari sul mercato e quindi proteggersi da tale aumento. Contribuire ad aumentare la domanda di futures finanziari sul petrolio.
