Il Credit Crunch è una contrazione del credito derivante da una crisi finanziaria in cui viene imposta una severa restrizione al credito da parte delle banche o dall'inasprimento delle condizioni di accesso ai prestiti da parte delle stesse.
In tale circostanza, le Banche Centrali perseguono l'abbassamento dei tassi di interesse per far fronte a tale situazione al fine di controllare la politica economica e monetaria.
Esempio di credit crunch
L'esempio più lampante di restrizione creditizia si trova nella crisi del 2008. Dopo la crisi finanziaria negli USA e il suo rischio di contagio a quei paesi che avevano acquistato pacchetti di titoli assistiti da mutui subprime in un contesto in cui i tassi iniziano a salire e la disoccupazione comincia a generarsi, una restrizione creditizia comincia a manifestarsi in modo fulminante.
Consumi e investimenti si stanno contraendo, l'indebitamento sale alle stelle e i tassi di disoccupazione in molti Paesi salgono notevolmente.Di fronte a questa situazione le Banche Centrali iniziano ad alzare i tassi di interesse ea diminuire la massa monetaria in circolazione. A loro volta, le banche smettono di concedere prestiti o inaspriscono le condizioni di accesso al credito, con un impatto diretto sugli imprenditori e sulla popolazione nel suo insieme.
Se a ciò aggiungiamo i significativi tassi di disoccupazione che si generano più una crisi di liquidità molto importante, possiamo dire che la crisi del 2008-2012 è stata una delle più forti della storia.
Applicazioni negli Stati Uniti e nell'Unione Europea
Le prospettive macroeconomiche erano disastrose, con politiche economiche molto diverse tra Stati Uniti ed Europa. Negli Stati Uniti si è deciso di introdurre programmi quantitativi di iniezione di liquidità per generare fiducia. Lo scopo di questo era che le banche prestassero di nuovo denaro e in questo modo potevano abbassare i tassi di interesse ufficiali.
Al contrario, in Europa c'era un clima di confusione e di reazione ritardata. Ciò è stato guidato da politiche monetarie restrittive di contrazione della spesa per sostenere l'inflazione, senza preoccuparsi dell'occupazione e da un miglioramento dell'accesso al credito che genererà fiducia.
Inoltre, l'abbassamento dei tassi di interesse è stato effettuato molto tardi e questo ha avuto un impatto diretto sulla sua economia e su tutte le variabili macroeconomiche.
Se è vero che gli Stati Uniti sono stati criticati per il loro eccessivo indebitamento dopo i programmi di QE (Quantitative Easing), non è meno vero che hanno un grande potenziale di finanziamento poiché tutti i paesi consumano dollari direttamente o indirettamente.
