Un warrant è un derivato finanziario, emesso OTC (over the counter), che conferisce al suo acquirente il diritto di acquistare (Warrant call) o vendere (Warrant put) una determinata attività finanziaria (attività sottostante), entro un determinato periodo e ad un prezzo precedentemente stipulato (prezzo di esercizio) in cambio del pagamento di un premio.
Un mandato è molto simile a un'opzione finanziaria. In effetti, possiamo classificarli come un tipo di opzione. Entrambi concedono un diritto di acquisto o vendita al loro acquirente. La principale differenza tra un warrant e un'opzione è che i warrant vengono acquistati da un emittente. Pertanto, possono essere solo acquistate, mentre chiunque può acquistare o vendere opzioni (in qualità di emittente).
Non dobbiamo confondere l'acquisto o la vendita di un warrant con l'acquisto o la vendita dell'attività sottostante. Cioè, possiamo acquistare il diritto di acquistare o vendere. Naturalmente, ciò che non possiamo fare è vendere il diritto di comprare o vendere.
Un warrant, come la maggior parte dei derivati finanziari, è un prodotto con leva. Cioè, l'investimento ottiene un effetto moltiplicatore sulla redditività dell'attività sottostante e, pertanto, i guadagni e le perdite sono generalmente grandi rispetto a quanto investito.
Componenti di un mandato
Per capire meglio cos'è un warrant e le sue parti componenti, andremo a numerare gli elementi citati nella sua definizione. Gli elementi di un mandato sono:
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Voglio investire con Etoro- Diritto di acquistare o vendere: Ciò che viene acquistato quando viene acquisito un warrant è il diritto (non l'obbligo) di acquistare o vendere un'attività finanziaria. Le opzioni che ci danno il diritto di acquistare sono chiamate warrant call. Mentre quelli che ci danno il diritto di vendere l'attività finanziaria sono conosciuti come put warrant.
- Attività sottostante: Abbiamo detto che ciò che stiamo acquisendo è il diritto di acquistare o vendere un'attività finanziaria. Chiamiamo questa attività finanziaria l'attività sottostante. Ad esempio, un mandato sull'oro. L'attività sottostante è l'oro.
- Scadenza: Il termine previsto è tecnicamente chiamato termine di scadenza. È la durata del contratto. Ad esempio, il periodo di scadenza può essere di due mesi. Inoltre, la data di scadenza è il giorno specifico in cui scade il contratto.
- Prezzo dell'esercizio: Il prezzo di esercizio è il prezzo al quale concordiamo di avere il diritto di acquistare o vendere. Sebbene sia un termine in inglese, il termine strike è usato per riferirsi al prezzo di esercizio.
- Cugino: Il premio è il prezzo del diritto. Cioè, ciò che paghiamo per acquisire il diritto di acquistare (call) o vendere (put) un asset sottostante.
È importante indicare che, a differenza dei future finanziari e dei forward, quando si acquistano warrant abbiamo l'opzione e non l'obbligo.
Tipi di warrant
Oltre ai due principali tipi di warrant, call warrant e put warrant, possiamo classificare i warrant secondo un altro tipo di classificazione. Questa classificazione riguarda il termine in cui possiamo eseguirli. Le tipologie di warrant sono:
- Mandato europeo: Può essere eseguito solo alla data di scadenza. Cioè, se il periodo di scadenza è di due mesi, fino a dopo quei due mesi non possiamo liberarci del derivato. In questo caso ci sono solo due alternative, esercitare l'opzione o non esercitarla alla fine.
- mandato americano: Può essere eseguito in qualsiasi momento durante il periodo di scadenza. Seguendo l'esempio precedente, potremmo eseguire l'opzione prima di quei due mesi.
Perché dovremmo voler esercitare un mandato in anticipo? Supponiamo di pagare un premio di $ 10 per avere il diritto di acquistare opzioni dalla società ABC a 3 euro. Il periodo di scadenza è di 2 mesi. Passato un mese le quote scendono a 2 euro. In quel momento riteniamo che la nostra previsione (che lo stock è superiore a 3) non sarà soddisfatta. Pertanto, ciò che faremo è eseguire l'opzione a un prezzo inferiore a quello che abbiamo acquistato. Invece di perdere il premio di $ 10, perderemo di meno.
Differenza tra warrant e opzione finanziaria
La principale differenza tra un warrant e un'opzione finanziaria è il mercato in cui sono quotati. I warrant, come indicato nella definizione, sono quotati sui mercati OTC. Tuttavia, le opzioni finanziarie sono quotate sui mercati regolamentati.
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