Un'operazione contemporanea è un'operazione finanziaria che consiste nell'acquisto/vendita di titoli a reddito fisso con l'impegno di riacquistarli o rivenderli a breve termine con una diversa data di esecuzione.
All'interno di questo tipo di operazioni possiamo evidenziare attività finanziarie a breve termine come cambiali, obbligazioni o obbligazioni governative. Questo tipo di operazione è consentita solo in Spagna. A differenza di un pronti contro termine, l'operazione simultanea consente di avere un titolo scambiabile e non è solo una registrazione contabile che sposta il soggetto della registrazione tra i soggetti coinvolti nell'operazione.
È importante evidenziare che le operazioni simultanee consentono di coprire portafogli obbligazionari pubblici allo scoperto attraverso l'operazione opposta, cioè effettuare acquisti simultanei.
Esempio di funzionamento simultaneo
Immaginiamo un semplice esempio di funzionamento simultaneo:
Juan ha un buono del Tesoro a 12 mesi all'1,20% e Pedro ha contanti. Immaginiamo che Pedro paghi a Juan 1.000 euro per la Lettera il 25/12/2015 e che Juan consegni la Lettera del Tesoro a Pedro lo stesso giorno.
L'operazione è concordata in modo tale che Juan riacquisti il suo Buono del Tesoro al costo del 2% APR. In questo modo Juan trasferisce il Buono del Tesoro a Pedro e questo genererà un ritorno sulla parte proporzionale del pagamento della cedola annuale dell'1,20% per quei 4 giorni di "accordo".
Alla scadenza, Juan dovrà dare a Pedro il denaro più l'interesse concordato del 2% APR per la ripartizione di quei 4 giorni. Pedro, dunque, avrà come garanzia un Buono del Tesoro sostenuto dallo Stato. Va tenuto presente che il Buono del Tesoro è quotato sul mercato del debito secondario e il suo prezzo può oscillare. Pedro riceverà i rendimenti impliciti del Buono del Tesoro e la parte proporzionale della cedola annuale prorata per quei 4 giorni.
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Differenze tra repo e simultaneo
