Capex (spese in conto capitale), in spagnolo spese in conto capitale, è l'investimento in capitale o immobilizzazioni che un'azienda fa per acquisire, mantenere o migliorare le proprie immobilizzazioni.
È spiegato come l'investimento necessario per mantenere o espandere i beni capitali (fabbriche, macchinari, veicoli, ecc.). È molto importante all'interno dell'attività di un'azienda e della sua evoluzione futura.
Sappiamo che il futuro di un'azienda, la sua crescita e i flussi di cassa che genera dipenderanno dagli investimenti effettuati. Pertanto, Capex è un elemento altamente rilevante nel business di un'azienda. Inoltre, ci fornisce informazioni sul fatto che l'azienda stia investendo per continuare a crescere o semplicemente per mantenersi.
Investimenti disaggreganti
L'investimento in immobilizzazioni da parte della società può essere classificato in due tipologie, in relazione all'oggetto di tale investimento:
- Investimenti di manutenzione: È noto come investimento di sostituzione. Cioè, l'investimento necessario per coprire le spese di svalutazione e ammortamento delle immobilizzazioni. Quindi potrebbe essere inteso come l'investimento necessario da parte dell'azienda per mantenere lo stesso livello di vendita attuale.
- Investimenti di espansione: È l'investimento necessario in immobilizzazioni per aumentare l'attuale livello delle vendite. Cioè ciò che l'azienda investe per acquisire nuove immobilizzazioni e/o migliorare quelle attuali.
Pertanto, l'investimento totale in Capex da parte della società sarà la somma dei due precedenti. Con il quale, un'azienda realizzerà una strategia di espansione quando il livello totale di Capex è maggiore della spesa di ammortamento. Ciò significa che stai investendo non solo per ricostituire le risorse, ma anche per aumentarle o migliorarle.
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Voglio investire con EtoroTrovare Capex nei rendiconti finanziari
L'investimento effettuato dalle società in Capex è riportato direttamente nel rendiconto finanziario. Più specificamente nel flusso di cassa delle attività di investimento. Esiste però una formula molto semplice per poterlo calcolare utilizzando solo il conto economico e lo stato patrimoniale.
Come accennato in precedenza, il Capex totale sarà la somma degli Capex di manutenzione ed espansione. Inoltre, abbiamo assimilato il Capex di manutenzione alle spese di ammortamento della società. Pertanto, la formula per calcolare il Capex parte da questa somma. Matematicamente, il suo calcolo è il seguente:
Capex = Immobili, impianti e macchinari (anno t) - Immobili, impianti e macchinari (anno t-1) + Ammortamento (anno t)
In altre parole, per calcolare il Capex seguiamo i seguenti passaggi:
- Prendiamo il bilancio della società per l'anno in corso e osserviamo i dati del patrimonio netto.
- Sottraiamo dal patrimonio netto corrente il patrimonio netto dal saldo dell'anno precedente.
- Al risultato si aggiunge la quota di ammortamento di quest'anno che si trova nel conto economico.
CAPEX esempio
Supponiamo che un'azienda abbia pubblicato il suo stato patrimoniale per l'anno precedente e quello corrente e il suo conto economico corrente. E con questo vogliamo vedere l'investimento in Capex fatto durante quest'anno.
| Sintesi dello Stato Patrimoniale (dati in migliaia di €) | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Attivo | anno 0 | anno 1 | passivo | anno 0 | anno 1 | |
| Scatola | 5 | 8 | Debito Fra a breve termine | 150 | 200 | |
| Azioni | 150 | 100 | fornitori | 200 | 76 | |
| Clienti | 300 | 500 | Remun in attesa di pagamento | 75 | 23 | |
| Anticipi al personale | 50 | 65 | Creditori (non fiscali) | 32 | 58 | |
| Altre attività correnti | 50 | 2 | Altre passività circ operativo | 25 | 20 | |
| Totale dei beni attuali | 555 | 675 | Totale passività correnti | 482 | 377 | |
| Immobilizzazioni finanziarie | 325 | 0 | Altre responsabilità a lungo termine | 15 | 36 | |
| Rete fissa | 550 | 800 | Debito finanziario a lungo termine | 225 | 69 | |
| Altre immobilizzazioni | 42 | 107 | Passività totali a lungo termine | 240 | 105 | |
| Totale attività non correnti | 917 | 907 | ||||
| Fondi azionari | 750 | 1.100 | ||||
| TOTALE ATTIVO | 1.472 | 1.582 | RESPONSABILITÀ TOTALI | 1.472 | 1.582 | |
Essendo il conto economico:
| Conto economico riepilogativo | |
|---|---|
| migliaia di € | anno 1 |
| I saldi | 2.000 |
| Costo del venduto | (600) |
| Margine lordo | 1.400 |
| Spese personali | (250) |
| Spese generali | (50) |
| Altre spese | (15) |
| EBITDA | 1.085 |
| Ammortamento | (65) |
| EBIT | 1.020 |
| Proventi finanziari | 35 |
| Spese finanziarie | (55) |
| Risultati finanziari | (20) |
| Rdo prima delle tasse | 1.000 |
| Le tasse | (300) |
| Profitto netto | 700 |
Seguendo la formula sopra descritta e con l'ausilio del bilancio della società allegato nell'esempio, il risultato della partecipazione in Capex sarà:
Investimenti = (800-550) + 65 = 315.
Come possiamo vedere in questo caso, l'azienda sta portando avanti una politica di espansione, poiché Investimenti > Ammortamenti.
