Il tesoro spagnolo emette lettere con interesse negativo per la prima volta nella sua storia

Il Tesoro spagnolo questa mattina ha venduto 4.646 milioni di euro in buoni a 6 e 12 mesi, raggiungendo l'obiettivo prefissato di 4.000-5.000 milioni. Il tasso di interesse medio sul debito a 6 mesi è stato in territorio negativo per la prima volta nella sua storia, in particolare a -0,002%. Il che significa che per prestare denaro al governo devi pagarlo.

Nonostante l'interesse sulle cambiali a 6 mesi sia stato negativo, questo non ha scoraggiato gli investitori, infatti la domanda è aumentata con un rapporto di copertura di 4,99 volte, rispetto all'ultima emissione dove il rapporto di copertura era di 4.090 volte.

Il rendimento negativo delle bollette a 6 mesi implica che gli investitori per la prima volta sono disposti a pagare la Spagna per investire i loro soldi. Cioè, gli investitori che questa mattina hanno investito una certa somma, in 6 mesi riceveranno meno di quanto hanno prestato. Non sembra molto redditizio, vero? Tuttavia, con i bassi tassi di interesse in tutta Europa e la BCE che pompa fuori liquidità a colpi di arma da fuoco, queste cose, difficili da capire, possono accadere. In altri paesi il debito sovrano a breve termine è negativo da tempo, come Germania, Francia, Austria, Paesi Bassi, Finlandia o Svizzera.

L'erario ha collocato un totale di 725 milioni di euro in cambiali a 6 mesi. La redditività media è stata del -0,002%, mentre il tasso di interesse dell'asta precedente era dello 0,036%. Nel caso dell'asta dei titoli a 12 mesi, la Spagna ha piazzato 3.921 milioni di euro con una redditività media che scende allo 0,006%, dal precedente 0,067%.

A seguito di questa asta di debito a breve termine, il premio per il rischio sull'obbligazione spagnola a 10 anni, che è di circa 100 punti base.