Finora quest'anno l'Ibex 35 ha chiuso 5 mesi in positivo e 5 mesi in negativo. Nonostante ciò, l'indice perde circa il 10% nel 2018. I ribassisti stanno vincendo la partita sui tori. Tuttavia, l'Ibex 35 è rimbalzato sulla linea di tendenza a lungo termine. Da allora il principale indice azionario spagnolo è cresciuto del 6%. La domanda ora è se porrà fine ai cali dell'ultimo anno e mezzo o se continuerà a diminuire.
Come ha avvertito il Fondo Monetario Internazionale (FMI), l'economia europea non sta attraversando i suoi momenti migliori. Nonostante il fatto che l'economia dell'eurozona continui a crescere, ci sono rischi latenti che mettono in discussione la sostenibilità della crescita. Il FMI ha rivisto al ribasso le sue aspettative di crescita e la Banca Centrale Europea (BCE) avverte di un possibile collasso finanziario.
La crisi italiana, il pericolo di una Brexit senza accordo, la guerra commerciale, il rialzo dei tassi di interesse e la fine della politica monetaria espansiva della BCE sono alcuni esempi di rischi. A poco a poco, alcuni di questi fronti si stanno chiudendo. Alcuni, come la Brexit, sembrano essere sulla buona strada. Tuttavia, nulla è ancora definitivo.
L'Ibex 35 poggia sulla linea di tendenza a lungo termine
L'analisi tecnica dice che il prezzo sconta tutto. Cioè, il mercato azionario sale quando si aspetta qualcosa di buono e scende quando si aspetta qualcosa di negativo. Non necessariamente, deve verificarsi un evento. Il che significa che il mercato azionario si muove in base alle aspettative.
Lo scorso ottobre è stato un mese nero per i mercati azionari di tutto il mondo. Tuttavia, da un punto di vista tecnico è successo qualcosa di particolare. La linea di tendenza a lungo termine ha agito da supporto nella selettiva spagnola. Come se non bastasse, il volume scambiato è stato molto superiore alla media annuale che segna la linea blu. Qualcosa che non accadeva chiaramente dalla prima metà del 2016. Qualunque sia la direzione presa dall'indice, il volume pone quel minimo come minimo rilevante.
Da parte sua, sul grafico settimanale giapponese a candele, l'Ibex 35 si trova tra due importanti aree di supporto e resistenza. Perdere la linea di tendenza o il livello di 8.500 potrebbe mettere in pericolo i rialzisti. Se invece riuscirà a superare con forza l'area dei 9.333 punti base che ora fa da resistenza, potrebbe cercare prossimi target verso i 10.285.
Ampiezza del mercato sincronizzata con il mercato
La linea di anticipo/riduzione (AD) non presenta divergenze nell'ultimo anno. Essendo un indice composto da pochi titoli, è difficile che vi siano divergenze significative negli indicatori di ampiezza del mercato. Tuttavia, questi possono verificarsi in grandi svolte di mercato. Gli ultimi aumenti sembrano essere sostenuti da gran parte del selettivo. Il che sembra indicare, sulla carta, che non è un rimbalzo continuare a scendere. Ovviamente sarà il tempo a dettare la sentenza.
La probabilità di uno scenario rialzista o ribassista dipenderà da come vengono risolti i rischi latenti di cui abbiamo parlato all'inizio. Alcuni di questi rischi possono cessare di esistere o peggiorare. Quindi la risoluzione, buona o cattiva, di alcuni problemi influenzerà l'economia in un modo o nell'altro. Di conseguenza, il mercato azionario, come sempre, lo sconterà dal suo prezzo.
Da notare che il mercato non penalizza le cattive notizie, quello che penalizza maggiormente è l'incertezza. E, attualmente, c'è troppa incertezza, troppi fronti aperti.