La carta commerciale garantita da attività è uno strumento di finanziamento a breve termine utilizzato dalle aziende, che prevede il riconoscimento del debito commerciale ed è protetto da attività finanziarie.
La società emette carta commerciale come misura per finanziare le proprie risorse a breve termine: scorte, clienti, ecc. L'obiettivo della società è ottenere finanziamenti in tempi brevissimi, normalmente entro un termine massimo di 270 giorni. In questo modo l'azienda ottiene liquidità immediata nel caso in cui le sue esigenze di cassa lo richiedano.
Quando la carta commerciale è asset-backed, il titolare della carta commerciale ha una maggiore garanzia in caso di inadempimento dell'emittente. Pertanto, l'interesse addebitato è inferiore alla carta commerciale non garantita da attività.
Performance della carta commerciale garantita da asset
Le commercial paper garantite da attività possono essere emesse e negoziate sui mercati azionari. In pratica è simile ai buoni del tesoro, cioè sono strumenti che vengono emessi a sconto. Pertanto, gli investitori pagheranno per la carta commerciale meno di quanto riceveranno alla scadenza.
Ciò implica che il tasso di interesse pagato dalla società dipenderà dal prezzo scontato della carta commerciale pagato dall'investitore. In altre parole, maggiore è lo sconto di mercato, minore è la liquidità che l'azienda riceve e quindi più interessi paga. L'operazione può essere riassunta in tre fasi:
- Emissione di carta commerciale: La società emette la carta commerciale sui mercati finanziari.
- Acquisto di carta commerciale: Gli investitori acquistano la carta commerciale e allo stesso tempo l'azienda ottiene la liquidità che cercava.
- Scadenza della carta commerciale: La società pagherà alla scadenza, un importo superiore a quello ricevuto per l'emissione della carta commerciale.
Il tipo di attività che di solito supporta questo tipo di carta commerciale sono i crediti verso i clienti oi crediti. Cioè, sono supportati da flussi di cassa che la società otterrà in futuro, per i suoi diritti di riscossione attuali.
Vantaggi della carta commerciale garantita da attività
Il vantaggio principale deriva dalla sua differenza rispetto alla carta commerciale standard, cioè non supportata da attività. Poiché ha una serie di attività come garanzia, lo strumento di finanziamento ha un rischio inferiore per l'investitore.
D'altra parte, avendo meno rischi, l'azienda pagherà un tasso di interesse inferiore per il finanziamento ottenuto. Assumendo questo strumento una buona alternativa ad altre fonti di finanziamento a breve termine come la linea di credito.
Svantaggi della carta commerciale garantita da attività
Come le attività che fungono da garanzia, riducono il rischio per l'investitore, possono anche aumentarlo. Ricordiamo che la garanzia dipende dal reddito futuro della società dai suoi crediti commerciali concessi.
Ma cosa succede se i tuoi clienti non pagano i debiti con l'azienda? Potrebbe succedere che i clienti non paghino i loro crediti, come ad esempio può succedere durante una crisi economica. E questo comporterebbe un alto rischio per l'ammortamento del nominale da parte dell'investitore. In effetti, è stato uno dei gravi problemi degli Stati Uniti durante l'ultima grande recessione.