Fondo di fondi - Che cos'è, definizione e concetto

Un fondo di fondi è un istituto di investimento collettivo che investe il capitale dei suoi partecipanti in vari fondi di investimento.

Un fondo di investimento può investire direttamente in prodotti finanziari come azioni, obbligazioni, materie prime, ecc. Ciò che fanno i fondi di fondi è, invece di investire direttamente in tali attività, investono in altri fondi di investimento. E questi fondi di investimento normalmente investono in attività finanziarie come quelle sopra menzionate.

Requisiti per essere un fondo di fondi

Perché un fondo di investimento possa essere considerato un fondo di fondi, è essenziale che l'investimento in altri fondi sia la maggioranza. Cioè, investi più in altri fondi che in qualsiasi altra cosa.

Inoltre, la legge prevede che un fondo di questo tipo, per essere considerato tale, debba investire un importo minimo in due diversi fondi di investimento. Senza che questo investimento superi il 45% del patrimonio iniziale del fondo in nessuno di essi. Se per legge un fondo è considerato un fondo di fondi, sarà esentato dalla sanzione fiscale dell'uscita da un fondo di investimento.

Vantaggi dei fondi di fondi

I fondi di fondi sono creati con l'intento di ottimizzare i risultati. Da un lato, ridurre i costi. Quando si tratta di ridurre i costi, non si tratta solo di costi monetari, ma di costi in termini di tempo e fatica. È molto più facile analizzare il comportamento di un fondo che analizzare l'evoluzione del gruppo di asset che compongono il suo portafoglio. Inoltre, aumentare i profitti. Se da un lato riesci a risparmiare tempo e costi, puoi dedicare quel tempo ad analizzare in profondità gli asset che il gestore considera più interessanti.

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Oltre a questi due vantaggi in termini di gestione, riduzione dei costi e aumento dei profitti, i fondi di fondi presentano vantaggi anche per gli investitori.

• Consente alle persone di investire in diversi fondi: Se disponiamo di un capitale limitato, potremmo non essere in grado di diversificare adeguatamente. Ad esempio, abbiamo solo $ 1.000. E l'ingresso minimo ai fondi di investimento che abbiamo analizzato è di $ 500. Possiamo investire solo in due fondi. Tuttavia, se l'investitore assume un fondo di fondi, il fondo intraprenderà tale diversificazione.
• Meno conflitti di interesse: Come regola generale, i fondi di fondi tendono ad essere più indipendenti dei normali fondi comuni di investimento. Ad esempio, un fondo di investimento di proprietà di una banca può investire in attività a beneficio della banca anche se danneggiano il fondo. I fondi di fondi hanno fondi di diverse entità e di diversa tipologia, quindi è più difficile che ci siano conflitti di interesse.
• Responsabile analisi e selezione fondi specializzato: Inoltre, è comune per un gestore di fondi di fondi essere uno specialista nella selezione e nell'analisi dei fondi. Non sono normali gestori di fondi comuni, ma sono esperti nel lavorare con queste dinamiche.
• Vantaggi amministrativi: Poiché quando si investe attraverso un fondo di fondi, le procedure amministrative sono notevolmente semplificate, rispetto ad un contratto di gestione di portafoglio e, soprattutto, rispetto all'investimento diretto in più fondi.

Svantaggi del fondo di fondi

Allo stesso modo in cui ci sono vantaggi per manager e investitori, ci sono anche svantaggi. In questi casi, l'investitore deve trovare un equilibrio tra vantaggi e svantaggi. Non tutto è buono, non tutto è cattivo. Pertanto, un fondo di fondi non è adatto ad alcuni tipi di investitori. Tra gli svantaggi troviamo:

• Commissioni più alte: Investire in diversi fondi ha una serie di vantaggi, ma significa anche pagare più commissioni.
• Potrebbero non essere indipendenti: Quello che a priori è un vantaggio, può diventare uno svantaggio. Nel caso in cui un fondo di fondi investa solo in fondi dello stesso gruppo finanziario, ciò aumenterebbe il rischio.
• L'investitore non controlla in quali attività investe: Sai in quali tipi di fondi investi, ma non puoi controllare quali attività operano tali fondi. In questo senso, è un investimento totalmente spersonalizzato.
• Mancanza di trasparenza nelle informazioni: I fondi possono avere diversi gestori e depositari.
• Minor potere di gestione: Le diverse date che i diversi fondi che compongono il portafoglio assumono sul valore patrimoniale netto possono far perdere al gestore il potere di gestione.

Differenza tra fondi a ombrello, fondo di fondi e fondi master/subordinati

I fondi di fondi hanno un rapporto puramente contrattuale con gli altri fondi. Cioè, investono in altri fondi e non possono influenzarli. Tuttavia, nei fondi multicomparti accade che i comparti controllino il fondo centrale.

Allo stesso modo, anche la struttura di un fondo multicomparto è diversa da quella di un fondo capogruppo/subordinato. In altre parole, un fondo principale/subordinato agisce inversamente a un fondo di fondi. Invece di passare da un fondo a più fondi (fondo di fondi), il flusso di denaro passa da più fondi (subordinati) a un fondo centrale (principale). All'occorrenza, il fondo dell'ombrellone alimenta i vani attraverso un fondo centrale.