L'Argentina emetterà obbligazioni a 100 anni con rendimenti interessanti, ottenendo così un buon finanziamento a lungo termine. Le insolvenze dell'Argentina sul debito sovrano mettono in dubbio la fiducia degli investitori.
Come hanno commentato nel film "La grande scommessa", un'obbligazione di debito è qualcosa che un padre compra quando suo figlio è piccolo, in modo che quando il figlio è adulto, possa ottenerlo con piccoli guadagni.
A quanto pare, l'Argentina deve averlo pensato, dal momento che ha annunciato un'emissione di titoli di debito sovrano con scadenza a 100 anni. Bonus che non solo il padre dovrà pagare, ma che dovranno pagare anche suo figlio e suo nipote.
L'Argentina non è il primo paese ad emettere obbligazioni di questo tipo, paesi come l'Irlanda, il Regno Unito o il Messico hanno già emesso obbligazioni di questo tipo. L'Argentina ha aderito a questa pratica dopo essere stata tagliata fuori dai mercati internazionali per 15 anni a causa di inadempienze sul suo debito sovrano nei confronti dei creditori.
Molti dettagli dell'operazione non sono ancora stati trasmessi, né su come saranno questi titoli o come saranno fatti, al momento le informazioni che abbiamo sono che le banche HSBC, Citibank, Santander e Nomura sono responsabili del collocamento dell'emissione di queste obbligazioni, al fine di ottenere 3.000 milioni di dollari (2.686 milioni di euro) di finanziamento e che il rendimento atteso sarà intorno all'8,25%.
A quanto pare, come annunciato dal Ministero delle Finanze argentino, sono state le stesse banche incaricate di collocare l'emissione delle obbligazioni, che hanno avvisato il governo che l'emissione di queste obbligazioni sarebbe stata un'opzione saggia, dal momento che otterrebbe il finanziamento previsto e i termini di rimborso sono molto più flessibili e adattabili, riducendo così la possibilità di un nuovo scenario di default, fatto che farebbe ritrovare all'investitore, in parte, fiducia nel governo argentino.
Un rendimento interessante in un contesto di bassi rendimenti nel reddito fisso
Come abbiamo commentato, molti dettagli su questa operazione obbligazionaria sono ancora sconosciuti e in cui l'Argentina si è imbarcata per la prima volta, dopo 15 anni senza emettere debito sovrano a causa dei 6 default che ha fatto negli ultimi 100 anni, che ha colpito molto negativamente fiducia degli investitori sulla solvibilità del paese.
Attualmente, la redditività delle obbligazioni argentine è tra le più alte al mondo. C'è da aggiungere che la redditività offerta dal bond argentino con scadenza 2046 si attesta al 7%, un dato che riflette il costo del finanziamento dell'Argentina.
Ma se per alcuni il titolo in scadenza nel 2046 offriva un rendimento troppo allettante, il nuovo bond centenario è già il top dei titoli argentini, offrendo un rendimento dell'8,75%, cifra che ha destato l'interesse di molti investitori di lungo periodo, che cercano di investire in attività a lunghissimo termine, ma con un rendimento interessante.
Attualmente siamo in uno scenario in cui i rendimenti dei titoli del debito pubblico come quelli europei offrono una redditività molto bassa, se non negativa. Questo fa sì che il titolo centenario che l'Argentina intende emettere attiri l'attenzione degli investitori obbligazionari, poiché offre un rendimento non facile da trovare tra i titoli di stato.
È vero che il rischio che ha l'Argentina, dopo aver subito una fase di insolvenza ai propri creditori, è maggiore, ma si può dire che le società di rating hanno visto questo problema con buoni occhi, collocando i propri rating creditizi in una fascia media.
L'agenzia di rating Moody's ha assegnato all'Argentina un rating a lungo termine di 'B3' con outlook molto positivo, mentre il suo concorrente, Standard & Poor's, ha assegnato un rating di 'B' con outlook stabile, un rating molto simile. a cui ha fatto l'altra importante agenzia di rating, Fitch.
Questi rating delle tre più importanti società di rating del credito non hanno lasciato nessuno indifferente e hanno posto gli occhi degli investitori sul nuovo bond argentino, un'obbligazione che, secondo le agenzie di rating, non sembra così male come hanno commentato alcuni investitori. l'emissione è nota.
A causa dei bassi tassi presentati dalle obbligazioni del debito sovrano, sono già molti i fondi di investimento, le entità finanziarie e gli investitori che sono stati interessati ad acquisire queste obbligazioni, un evento previsto dopo essere diventato noto come i principali titoli del debito pubblico continueranno a scendere.
Questo scenario ha lasciato l'Argentina, sola sotto i riflettori e anche se l'evoluzione di questo nuovo asset finanziario è sconosciuta con certezza, sappiamo che ci sono già molti investitori che includeranno questo titolo centenario nei loro portafogli.