I benchmark basati su fattori o modelli sono tipi di benchmark che specificano un insieme di fattori da utilizzare come riferimento, ad esempio, in base alle dimensioni dell'azienda in cui investono, agli stili dell'indice o alla crescita economica (PIL), tra gli altri.
La formula globale per i benchmark basati su fattori è la seguente:
R = a + b1 F1 + b2 F2 +… + bk Fk + ε
Dove R è la redditività del benchmark, a è un fattore zero che rappresenta la performance del benchmark se tutti gli altri fattori fossero zero (in tal caso il benchmark sarebbe il rendimento assoluto), b è l'elasticità per cui viene moltiplicato il fattore, F è il fattore e è l'errore, cioè la redditività del benchmark che non è spiegata con il modello fattoriale.
Il benchmark sarà il portafoglio che ha un'esposizione ai fattori definiti tipici del gestore. I precedenti portafogli del gestore possono essere utilizzati come guida.
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Voglio investire con EtoroQuesto è un tipo di benchmark molto utile quando si valuta la performance di un investimento. Inoltre, fornisce una chiara spiegazione dello stile che segue il manager in questione.
Al contrario, potrebbe non essere un benchmark appropriato perché diversi fattori producono rendimenti diversi e, se i fattori sono complessi, i dati possono essere molto difficili da ottenere e concentrarsi su un (relativamente pochi) fattori non è molto intuitivo per il gestore o il gestore per gli investitori in fondi.
