Un'opzione americana è un'opzione finanziaria che può essere esercitata dall'acquirente in qualsiasi momento, prima e alla scadenza.
Ricorda che un'opzione finanziaria dà il diritto all'acquirente (in cambio del pagamento di un premio) e l'obbligo al venditore di acquistare o vendere un determinato asset sottostante. E questo da un prezzo e un periodo di scadenza prestabiliti. Pertanto, il vantaggio di un'opzione americana è che l'acquirente può esercitare l'opzione di acquisto o vendita in qualsiasi momento. E quindi, non doverne aspettare la scadenza, come se accadesse con le opzioni europee.
Vantaggi di un'opzione americana
Le opzioni americane hanno una serie di vantaggi che le differenziano da altri tipi di opzioni che sono necessarie per detenere fino alla scadenza. Commentiamo alcuni di seguito:
- Libertà di esercizio. La capacità dell'acquirente dell'opzione di esercitarla in qualsiasi momento fino alla scadenza è un fattore importante. In effetti, è un fattore molto prezioso per gli investitori.
- Raccolta dei benefici. Un'opzione americana consente agli investitori di prendere profitti non appena il prezzo dell'attività sottostante si sposta a loro favore. Dal momento che può essere esercitato in qualsiasi momento.
- Esercizio prima del giorno ex dividendo. Nel caso delle opzioni su azioni americane, consente all'acquirente di un'opzione call su azioni di esercitare l'opzione e ottenere i dividendi di tale azione. Spieghiamo un po' di più questa parte:
L'acquirente di un'opzione su azioni non riceve il pagamento di dividendi per essa. Pertanto, l'investitore può esercitare l'opzione prima del giorno di stacco dell'azione (cut-off day per vedere chi sono gli azionisti e riscuotere il dividendo successivo), ottenere le azioni e quindi poter incassare il dividendo.
Svantaggi di un'opzione americana
Vediamo alcuni dei contro che questi tipi di opzioni hanno per gli investitori nella pratica:
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- Limitazione degli investimenti in indici. Sebbene la gamma di attività sottostanti per le opzioni americane sia molto ampia, ci sono alcune limitazioni. Il limite di cui stiamo parlando è quello degli indici azionari. Cioè, le opzioni sugli indici sono solitamente europee e non americane. Pertanto, se vogliamo investire in opzioni su indici, non avremo il vantaggio, ad esempio, della libertà di esercizio.
Esempio di opzioni americane
Immaginiamo per questo esempio di acquistare oggi un'opzione call americana su azioni Twitter, Inc. con scadenza tra 6 mesi. Cioè, il diritto di acquistare quelle azioni alle seguenti condizioni:
- Un'opzione call su azioni Twitter (100 azioni per contratto)
- Prezzo premium dell'opzione $ 2. 2 x 100 azioni: $ 200 di premio
- Prezzo di esercizio: $ 30 per azione.
- Prezzo di mercato oggi: $ 29 per azione.
Dopo 3 mesi dall'acquisto, la quota di Twitter sale a 35 dollari. In questo caso, decidiamo di esercitare l'opzione di acquisto al prezzo di esercizio stabilito e di venderli immediatamente sul mercato. Come sarebbe l'operazione?
Avremmo un costo totale di $ 3.200, $ 200 di premio più l'acquisto di 100 azioni al prezzo di $ 30.
In caso di reddito, sarebbe un reddito totale di $ 3.500 dalla vendita sul mercato delle 100 azioni al prezzo di $ 35. Pertanto, l'operazione si chiuderebbe con un utile di 300 dollari.
Opzioni finanziarie - Tipi ed esempi
