Un'attività tossica è un'attività finanziaria di bassa qualità e ad alto rischio, il cui valore contabile è superiore al prezzo di mercato. Questo, quindi, sarà molto difficile da vendere. In altre parole, è un bene illiquido.
Per l'azienda che possiede l'asset tossico, ha un valore molto maggiore di quello che otterrebbe effettivamente se venisse venduto.
Tipi di attivi tossici
I beni tossici possono essere materiali (come gli immobili), immateriali (un brevetto) o finanziari (un prestito). Nel bilancio di una società, è più probabile che le attività non correnti siano considerate attività tossiche rispetto alle attività correnti (come azioni commerciali o saldi valutari correnti).
Effetti degli asset tossici sull'azienda
Gli asset tossici possono causare seri problemi a un'azienda se il loro peso all'interno del totale degli asset è significativo. Questo perché l'entità interessata sarà costretta ad effettuare un aggiustamento nella sua valutazione, rendendola più reale (secondo il mercato) e, quindi, assumendo perdite. A volte questo può portare anche al fallimento della società, come è successo con molte banche statunitensi durante la crisi del of subprime.
Origine degli attivi tossici
Sebbene il concetto di attività tossiche sia entrato in uso sulla scia della crisi finanziaria del 2008 per il settore immobiliare e CDS, esiste già una storia di attività tossiche nei secoli XVII e XVIII. Tuttavia, è stato durante il XIX secolo che lo sviluppo dei mercati finanziari e azionari ha dato origine alla diffusione di questo tipo di problema.
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Voglio investire con EtoroUno dei casi più significativi fu il salvataggio nel 1890 della Baring Brothers (una delle principali banche del Regno Unito) da parte della Bank of England. Ciò, a causa della sua sovraesposizione al debito pubblico della Repubblica Argentina. Debito che, in fondo, era un bene valutato secondo una solvibilità del debitore molto più alta di quella reale.
Esempi di attivi tossici
Per quanto riguarda altri esempi, potremmo forse dire che il più grande fattore scatenante della crisi finanziaria del 2007 sono stati proprio gli asset tossici, in particolare i mutui. subprime. Si trattava di mutui ipotecari a persone con scarso merito creditizio (e che quindi difficilmente potevano ripagare l'intero debito) valutate dalle agenzie di rating come beni di qualità superiore a quella reale. Le banche ipotecari in seguito hanno venduto queste attività ad altre entità a prezzi irrealistici, ma quando hanno iniziato a verificarsi le prime insolvenze, gli acquirenti di queste attività tossiche sono state costrette ad adeguare il loro valore contabile al ribasso, subendo grandi perdite.
Un altro esempio di asset tossico è quello che ha colpito il sistema finanziario spagnolo nella crisi finanziaria del 2008 (rendendo necessario creare una bad bank) è il settore immobiliare. Negli anni precedenti la crisi, il sovradimensionamento del settore immobiliare spagnolo e la conseguente bolla dei prezzi hanno portato a una sopravvalutazione del patrimonio immobiliare rimasto nelle mani delle banche dopo i processi di sfratto. Queste proprietà erano in seguito molto difficili da vendere al loro valore di libro, quindi sono state cercate diverse alternative come il loro utilizzo per l'affitto sociale, la creazione di dipartimenti immobiliari all'interno degli enti o la creazione di una bad bank (Sareb) per gestire la vendita. di questi beni a prezzi più adeguati alla nuova realtà di mercato.