Kelly's F - Cos'è, definizione e concetto

La F di Kelly è una tecnica di gestione del denaro applicata agli investimenti nei mercati finanziari. Indica la percentuale massima che dobbiamo rischiare in ogni operazione per massimizzare i nostri risultati. È applicabile sia al trading intraday che agli investimenti a lungo termine.

La F di Kelly valuta le vittorie consecutive in negativo e le vittorie consecutive in positivo. Kelly's F ha la sua origine nel libro "Una nuova interpretazione del tasso di informazione" scritto da J.L. Kelly intorno al 1956.

Calcolo F di Kelly Kelly

Per calcolare questo indicatore di gestione monetaria abbiamo bisogno di alcuni dati che dobbiamo estrarre dalla nostra storia di compravendita di azioni. I dati sono i seguenti:

  • Percentuale di operazioni in utile.
  • Profitto/Perdita Rapporto che viene calcolato come il quoziente tra il profitto medio nei nostri successi e la perdita media nelle nostre operazioni in perdite.

La formula per la F di Kelly è tale che:

La percentuale è calcolata nella formula in termini di uno. Inoltre, il risultato è solitamente diluito. Per fare ciò, dividi il risultato per 10 per evitare risultati eccessivamente alti.

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Vantaggi e svantaggi di Kelly's F

Uno dei grandi vantaggi della F di Kelly è che massimizza matematicamente i risultati. Ti permette di rischiare di più se la percentuale di colpi aumenta e consiglia di rischiare di meno se la percentuale di colpi diminuisce. Tuttavia, ha anche degli svantaggi.

Il suo principale svantaggio risiede nel fatto che presuppone che i risultati di profitti e perdite siano costanti. Nei mercati finanziari, dominati dalla casualità, garantire risultati coerenti è audace. Se i risultati di un portafoglio non sono costanti, l'applicazione della F di Kelly presuppone grandi oscillazioni del valore del capitale.

Quindi, questo problema non sarebbe stato risolto fino al 1990, quando Ralph Vince pubblicò "Formule di gestione del portafoglio", dove espose le sue opinioni sulla F di Kelly e poi offrì la sua "F ottimale".

Esempio di F . di Kelly

Supponiamo che dopo aver raccolto le informazioni necessarie dalla nostra cronologia delle operazioni, le nostre variabili abbiano i seguenti valori.

  • Percentuale di colpi: 55%
  • Guadagno totale: € 3.000
  • Perdita totale: € 2.000
  • Operazioni totali: 50

Con queste informazioni procediamo a calcolare i dati di cui abbiamo bisogno circa il rapporto profitti/perdite. Dividiamo i profitti per il totale delle operazioni e, successivamente, facciamo lo stesso con le perdite.

Profitto medio per operazione = € 60

Perdita media per operazione = € 40

Dividendo il profitto medio per operazione e la perdita media dell'operazione, otteniamo il rapporto profitti/perdite. Che è uguale a 1,5. Otterremmo lo stesso risultato se dividiamo i guadagni totali per le perdite totali. Il motivo per cui è stato calcolato in questo modo, passo dopo passo, è per comprendere più facilmente il concetto.

Secondo la formula della F di Kelly, nella nostra prossima operazione dovremo rischiare il 25% del nostro capitale. Poiché questa è considerata un'aberrazione in termini di gestione monetaria, ciò che si fa è diluire il risultato finale al 10%. In questo modo, quello che dobbiamo rischiare secondo il Kelly F diluito è del 2,5%.

Supponiamo ora che dopo 10 operazioni i nostri risultati si deteriorino e siano i seguenti:

  • Percentuale di colpi: 50%
  • Rapporto G/P: 1.2

Possiamo confermare quanto detto sopra. Se abbiamo una serie di sconfitte, il nostro calcolo si riduce notevolmente. Adesso bisogna rischiare, secondo Kelly's F, l'8,3% che diluito al 10% diventa 0,83% per operazione. Dopo 10 operazioni, 5 operazioni in perdita e l'abbassamento del rapporto profitti/perdite di 0,3 punti, il nostro rischio finisce per essere tre volte inferiore.