Il value investing (o value investing) è una strategia di investimento che consiste nell'acquistare azioni con un prezzo inferiore al loro valore intrinseco.
Gli investitori di valore cercano azioni sottovalutate dal mercato. Ritengono che il mercato reagisca in modo eccessivo sia alle buone che alle cattive notizie, causando movimenti esagerati dei prezzi che non corrispondono ai fondamentali dell'azienda. Questo offre un'opportunità di profitto.
Lo stile opposto di investire in valore è investire in crescita. Anche se alcuni autori sottolineano che la crescita è anche una componente dell'investimento in valore e quindi non va differenziata. Inoltre, esiste un altro stile noto come investimento orientato al mercato, che a sua volta è composto da diversi sottostili che non sono né crescita né valore.
Filosofia di investimento di valore
Gli investitori che seguono la filosofia del value investing sostengono che, sebbene i prezzi siano bassi ora, tenderanno a salire in linea con il loro valore intrinseco. Cioè, il prezzo deve riflettere il valore. Per fare ciò, è necessario determinare qual è il valore di un'azione, indipendentemente dal suo prezzo.
Gli investitori di valore affermano che il valore intrinseco può essere determinato dal valore contabile di un'azione, che è determinato conducendo un'analisi fondamentale della società. A tal fine possono essere utilizzati i libri contabili (correnti o presunti) della società, attualizzando il suo reddito futuro o in alcuni casi attualizzando i dividendi futuri. La differenza tra il valore intrinseco e il prezzo dell'azione sul mercato è nota come margine di sicurezza. Maggiore è il margine di sicurezza quando si effettua un investimento, maggiore è il potenziale profitto.
Pronto a investire sui mercati?
Uno dei più grandi broker al mondo, eToro, ha reso più accessibile l'investimento nei mercati finanziari. Ora chiunque può investire in azioni o acquistare frazioni di azioni con commissioni dello 0%. Inizia a investire ora con un deposito di soli $ 200. Ricorda che è importante allenarsi per investire, ma ovviamente oggi chiunque può farlo.
Il tuo capitale è a rischio. Potrebbero essere applicate altre commissioni. Per maggiori informazioni, visita stocks.eToro.com
Voglio investire con EtoroGli investitori di valore cercano società che abbiano vantaggi competitivi duraturi e stabili, quindi l'orizzonte di investimento è il lungo termine. Questo, poiché il mercato impiegherà tempo per adeguare il prezzo dell'azione al suo valore intrinseco.
La filosofia del value investing è coerente con la finanza comportamentale, poiché riconoscono che gli investitori reagiscono in modo eccessivo ai dati negativi delle aziende, inducendoli a negoziare a prezzi bassi. Pertanto, il prezzo si allontanerebbe dal valore dell'azione.
Piuttosto, i critici dello stile del valore sostengono che un prezzo così basso riflette il rischio di investimento e che se le azioni vengono scambiate a buon mercato potrebbe essere per una buona ragione. Al contrario, gli investitori value criticano gli investimenti in crescita, sostenendo di esporsi al rischio che alti multipli di prezzi e guadagni (PER e P/B) tendano a diminuire in futuro. Inoltre, gli investitori in crescita rischiano che i profitti futuri di un'azienda siano inferiori al previsto, poiché è molto difficile prevedere i profitti futuri.
Sottostili di value investing
Esistono tre principali sottostili di value investing. Non sono esclusivi, ma di solito vengono utilizzati insieme. Tuttavia, ogni investitore di valore tende a preferire o orientarsi maggiormente verso l'uno o l'altro di questi sottostili:
- Elevato rendimento da dividendi: Si aspettano che gli alti rendimenti da dividendi saranno sostenuti in futuro, offrendo un buon ritorno sull'investimento.
- multipli di prezzo basso: Si aspettano che quando l'economia migliorerà, i titoli con rapporti bassi (PER e P / B tra gli altri) aumenteranno di valore. Pertanto, si concentrano su società che hanno rapporti di valutazione bassi, il che indica che i prezzi di mercato sono relativamente bassi.
- Investimento contrario: Scommettono su azioni che ritengono siano temporaneamente sottovalutate dal sentimento del mercato.
Origine dell'investimento di valore
Il termine value investing è stato utilizzato per la prima volta da Benjamin Graham e David Dodd, professori alla Columbia Business School. Nel 1934, nel suo libro "analisi della sicurezza", Graham parlava già del margine di sicurezza.
Il libro più famoso in questo stile di investimento è "The Smart Investor". In esso, Graham è impegnato in uno stile difensivo, investendo in società che scambiano a un prezzo inferiore al loro valore contabile teorico. Questo offre un margine di sicurezza contro eventi che possono influenzare il mercato.
Questo stile di investimento è cresciuto nel tempo e sta diventando sempre più popolare. Alcuni degli investitori più famosi di questo stile sono Warren Buffet e Francisco García Paramés.