Trading ad alta frequenza, conosciuto anche nel mondo finanziario con il suo nome inglese trading ad alta frequenza (HFT), è un tipo di negoziazione in cui viene lanciato sul mercato un gran numero di ordini di acquisto e vendita di azioni, con una velocità di centinaia o migliaia di ordini in frazioni di secondo.
Con questo invio di ordini, le macchine ad alta frequenza inondano il mercato di ordini (questo non significa che vengano tutti eseguiti), poiché in molti casi non hanno una controparte per acquistarli o venderli. Il mercato funziona così, ci deve essere qualcuno dall'altra parte della tabella dei prezzi che è disposto a comprare o vendere.
Trading ad alta frequenza e manipolazione del mercato
A questa eccessiva proporzione di ordini nel mercato ci sono molti autori che li considerano una manipolazione del mercato, a causa della creazione di micro trend. Altri, invece, considerano reato il fatto di ricercare basse latenze, qualcosa di fondamentale per lo sviluppo della loro attività. Gli HFT hanno bisogno che il tempo di risposta tra i loro computer e quelli nei mercati sia il più basso possibile. Qui sta il suo vantaggio comparato.
L'HFT viene effettuato nei mercati finanziari in modo intensivo utilizzando sofisticati strumenti tecnologici per ottenere informazioni di mercato e sulla base di esso lanciare ordini al mercato, essendo effettuato con una moltitudine di attività finanziarie come azioni o anche opzioni finanziarie.
Esistono numerose teorie pro e contro HFT, molte criticano la velocità con cui queste operazioni vengono effettuate e il poco tempo in cui vengono tenute in portafoglio, mentre le altre difendono questi sistemi di trading sistematici per la liquidità che offrono al mercato. mantenendo sempre controparti su entrambi i lati della tabella dei prezzi.
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Dove si trovano le macchine ad alta frequenza?
I suoi computer sofisticati si trovano fisicamente nelle immediate vicinanze dei sistemi informatici delle borse e di altre piattaforme di trading. Questo permette loro, infatti, di vedere gli ordini dei veri investitori prima di chiunque altro e di anticipare. Viene così violato il principio della parità di accesso ai mercati, e sono in molti ad affermare che gli HFT effettuano sistematicamente il front running (pratica illegale in cui l'operatore assume posizioni vantaggiose per il fatto di poterli vedere prima per conto di terzi), cosa vietata da regolamento.
Il arbitrato tra mercati o attività finanziarie è scomparso per commercianti. Non puoi competere contro una macchina che invia gli ordini un milione di volte più velocemente. Anche se questo ha un valore positivo perché allineano il mercato alla velocità della luce, ma d'altra parte fanno sparire molti intermediari e posti di lavoro (a poco a poco le macchine stanno sostituendo la macchina umana).
Prima di nominare i rischi e le possibili soluzioni, va notato che ci sono detrattori come i difensori.
Quali sono i rischi del trading ad alta frequenza?
Questi sono alcuni dei rischi associati a questa pratica:
- Rischi operativi: Guasti della rete di mercato che sono altamente interconnessi.
- Rischi per l'integrità del mercato: Per abuso, manipolazione e front running.
- Rischi per la stabilità finanziaria: Influisce negativamente sulla fiducia degli investitori reali.
Quali soluzioni ci sono?
Le possibili soluzioni a questi rischi includono:
- Rivedi il tuo regolamento.
- Requisiti patrimoniali più elevati per gli HFT.
- Limita il rapporto tra ordini e operazioni.
- Limita per quanto tempo un titolo deve essere mantenuto sul mercato.
Di seguito è riportato un video del flash crash corrispondente al 6 maggio 2010 l'indice Dow Jones Industrial Average È precipitato vicino a 1000 punti, o circa il 9%, per recuperare quella perdita in pochi minuti, e dove alcuni trader hanno vinto e perso enormi quantità di denaro.