Rapporto debito/patrimonio netto

Il rapporto Debt-to-Equity (o Debt-to-Equity in inglese) è un rapporto che misura la proporzione che i debiti dell'azienda rappresentano rispetto al suo patrimonio netto. È molto utile utilizzato nell'analisi fondamentale.

Le società hanno risorse proprie (denaro conferito dagli azionisti) e denaro preso in prestito (passività che devono essere rimborsate) per il loro ciclo operativo. Dati i diversi costi di entrambe le risorse, le aziende devono trovare un rapporto ottimale tra entrambe le fonti di finanziamento.

Attraverso il rapporto tra debito e capitale, l'azienda può scoprire rapidamente com'è la sua struttura patrimoniale e se è conveniente ed efficiente. Pertanto, il rapporto debito/capitale ci dice quanto tutto ciò che l'azienda ha preso in prestito (ed è un onere per interessi) rappresenta in relazione a tutto ciò che gli azionisti hanno messo di tasca propria.

Calcolo del rapporto tra debito e patrimonio

Il rapporto tra debito e capitale ha un calcolo abbastanza semplice. La sua formula di calcolo è la seguente:

Esempio di calcolo del rapporto tra debito e patrimonio

Supponiamo che Exentis Corp presenti il ​​seguente bilancio.

Applicando la formula, avremmo il seguente rapporto di equità.

Al denominatore c'è l'indebitamento finanziario netto. Nel caso di questo esempio, sarebbe la passività a lungo termine (debito a lungo termine con istituti di credito) e la passività a breve termine con costo (debito a breve termine con istituti di credito). Il denominatore include il patrimonio netto, ovvero le risorse proprie dell'azienda.

Interpretazione del rapporto debito/patrimonio netto

Sebbene il calcolo sia semplice quando lo si interpreta, è necessario sapere come è stato calcolato. Questo perché, a seconda dell'analista o del fornitore di dati, a volte può essere calcolato in modi diversi. In generale, per indebitamento finanziario netto si intende l'indebitamento a lungo termine (passività non correnti) e l'indebitamento a breve che genera interessi (passività con costo a breve termine). Sono i debiti che generano un pagamento di interessi e quindi rappresentano un costo per l'azienda.

Come sempre, nell'interpretazione degli indici, bisogna tenere conto dell'azienda e del settore. Un rapporto superiore a 2 potrebbe essere allarmante a causa dell'elevato grado di leva finanziaria. Un rapporto di 1 ci direbbe che l'azienda combina debito e risorse esterne in parti uguali. E un rapporto inferiore a 0,4 si considera che l'azienda ha una gestione molto conservativa e non vuole correre rischi con il debito.