Il rapporto Debt-to-Equity (o Debt-to-Equity in inglese) è un rapporto che misura la proporzione che i debiti dell'azienda rappresentano rispetto al suo patrimonio netto. È molto utile utilizzato nell'analisi fondamentale.
Le società hanno risorse proprie (denaro conferito dagli azionisti) e denaro preso in prestito (passività che devono essere rimborsate) per il loro ciclo operativo. Dati i diversi costi di entrambe le risorse, le aziende devono trovare un rapporto ottimale tra entrambe le fonti di finanziamento.
Attraverso il rapporto tra debito e capitale, l'azienda può scoprire rapidamente com'è la sua struttura patrimoniale e se è conveniente ed efficiente. Pertanto, il rapporto debito/capitale ci dice quanto tutto ciò che l'azienda ha preso in prestito (ed è un onere per interessi) rappresenta in relazione a tutto ciò che gli azionisti hanno messo di tasca propria.
Calcolo del rapporto tra debito e patrimonio
Il rapporto tra debito e capitale ha un calcolo abbastanza semplice. La sua formula di calcolo è la seguente:
Esempio di calcolo del rapporto tra debito e patrimonio
Supponiamo che Exentis Corp presenti il seguente bilancio.
Applicando la formula, avremmo il seguente rapporto di equità.
Al denominatore c'è l'indebitamento finanziario netto. Nel caso di questo esempio, sarebbe la passività a lungo termine (debito a lungo termine con istituti di credito) e la passività a breve termine con costo (debito a breve termine con istituti di credito). Il denominatore include il patrimonio netto, ovvero le risorse proprie dell'azienda.
Interpretazione del rapporto debito/patrimonio netto
Sebbene il calcolo sia semplice quando lo si interpreta, è necessario sapere come è stato calcolato. Questo perché, a seconda dell'analista o del fornitore di dati, a volte può essere calcolato in modi diversi. In generale, per indebitamento finanziario netto si intende l'indebitamento a lungo termine (passività non correnti) e l'indebitamento a breve che genera interessi (passività con costo a breve termine). Sono i debiti che generano un pagamento di interessi e quindi rappresentano un costo per l'azienda.
Come sempre, nell'interpretazione degli indici, bisogna tenere conto dell'azienda e del settore. Un rapporto superiore a 2 potrebbe essere allarmante a causa dell'elevato grado di leva finanziaria. Un rapporto di 1 ci direbbe che l'azienda combina debito e risorse esterne in parti uguali. E un rapporto inferiore a 0,4 si considera che l'azienda ha una gestione molto conservativa e non vuole correre rischi con il debito.
Rapporto di indebitamento totale delle attività
