Una delle materie prime intorno alla quale si è generato molto interesse negli ultimi anni è stato il caffè. La produzione continua ad aumentare, ma i prezzi sono diminuiti di circa il 70%.
Il mercato del caffè è un mercato complesso e da cui dipendono molti fattori, non solo economici ma anche ambientali. Un disastro naturale, un batterio o un'infestazione da insetti possono distruggere le piantagioni di caffè.
Come ogni mercato, la legge della domanda e dell'offerta entra in azione e regola i prezzi. Tuttavia, sebbene in teoria sia molto chiaro, in pratica non è così facile da analizzare. Negli ultimi anni la produzione di caffè non si è adeguata quanto dovrebbe al consumo mondiale.
Di conseguenza, il prezzo del caffè continua a scendere e dal riassestamento del mercato dipenderà la fine o il proseguimento dell'attuale trend di borsa.
Produzione e consumo di caffè nel mondo
Secondo l'International Coffee Organization (ICO), la differenza tra ciò che viene prodotto e ciò che viene consumato era del 4,76% alla fine del 2018. Che è il valore più alto degli ultimi anni.
A lungo termine, come si vede nel grafico sottostante, la produzione di caffè è aumentata costantemente. Così, negli ultimi 30 anni, la produzione è cresciuta dell'86%.
Con questi dati sul tavolo, viene da chiedersi, cosa accadrà ai futures del caffè? Quindi, da un punto di vista del trading, vediamo come appare il grafico dei futures sul caffè.
Analisi delle scorte di caffè
Come tutti sappiamo, nessuno sa se salirà o scenderà, poiché sapevamo che saremmo stati ricchi. Sembra un gioco da ragazzi, ma mi piace dirlo nel caso ci siano dubbi. Ora, ci sono alcuni asset con cui possiamo analizzare il mercato.
In primo luogo, guardando il grafico logaritmico del caffè troviamo un grafico tipico di una materia prima negli ultimi anni. Con tendenze stagionali, movimenti improvvisi e un'apparente omoschedasticità. L'aumento del volume scambiato è impressionante. Sembra che molti commercianti, speculatori o produttori di caffè stiano facendo copertura a questi prezzi. A cui possiamo trovare due significati:
- Stanno entrando in breve pensando che la tendenza del caffè continuerà a diminuire. Quello che nel caso dei produttori sarebbe la copertura.
- I trader acquistano perché hanno informazioni sul prezzo del caffè e prevedono una svolta al rialzo.
Per un trader, questo scenario non si capovolge. Se viene generato un pattern rialzista entrerà long, se viene generato un pattern di continuità ribassista entrerà short e se non è chiaro non entrerà.
Come ho detto, anche se non possiamo conoscere la direzione del mercato con i dati qui presentati, possiamo fare un'inferenza che è interessante. Non solo per le applicazioni che potrebbe avere per questo mercato nei prossimi cinque anni, ma anche per l'estrapolazione dell'analisi che può essere applicata ad altri mercati.
La volatilità ci dice che potrebbero esserci movimenti improvvisi
Il grafico seguente mostra la volatilità del caffè a 50 settimane. Questo grafico non è infallibile, tuttavia, potremmo anticipare ciò che potrebbe accadere.
È curioso osservare come i rialzi siano, almeno sul grafico, più bruschi dei cali. Curioso, dico, visto che di solito accade il contrario in borsa. Inoltre, di solito si verificano tra 1 e 3 anni dopo periodi di bassa volatilità. Non stiamo dicendo che il caffè si rivaluta, poiché questo dipenderà dalla legge della domanda e dell'offerta che abbiamo indicato all'inizio, ma dobbiamo stare attenti alle variazioni repentine che potrebbero generarsi nel mercato nei prossimi cinque anni.