Fondo indicizzato - Cos'è, definizione e concetto

Un fondo indicizzato, noto anche come fondo indicizzato, è un fondo di investimento che segue il comportamento di un indice azionario.

Quando si parla di fondi indicizzati, si parla anche di quella che comunemente viene definita gestione passiva. In altre parole, il gestore non decide dove o in quale importo viene investito. Il gestore si dedica solo a copiare l'andamento dell'indice.

Contrariamente alla gestione attiva, qui il manager non analizza. Cioè, non utilizza metodi come l'analisi tecnica o l'analisi fondamentale per determinare quali asset funzioneranno meglio.

Tipi di fondi indicizzati

Come ogni fondo di investimento, anche questa tipologia di fondo può essere classificata secondo diversi criteri. Tuttavia, la classificazione più importante è quella che classifica questi fondi di investimento in base al tipo di replica.

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Esistono due modi per replicare su un indice:

• Replica fisica

Questa replica consiste nell'acquistare ogni titolo che compone l'indice e nella stessa proporzione. Ad esempio, un indice composto da 10 valori. La replica fisica consisterebbe nell'acquistare ciascuno dei 10 titoli nelle stesse proporzioni dell'indice.

• Replica sintetica

La replica sintetica consiste nell'acquisizione di un asset che simula il comportamento dell'indice. Cioè, seguendo l'esempio precedente, invece di acquistare ciascuno dei 10 titoli, potremmo acquistare un future su quell'indice. La replica sintetica funziona con derivati ​​finanziari e, soprattutto, con contratti swap.

Ciascuno di questi tipi di replica presenta vantaggi e svantaggi. La replica fisica ha meno rischi ma comporta costi più elevati e l'errore di tracciamento è maggiore. Il secondo, invece, nonostante sia più economico e abbia un ottimo tracking error, comporta maggiori rischi.

A mio modesto parere come investitore, nella mia esperienza, di solito è un'opzione migliore optare per la replica fisica. Diciamo che la replica fisica sta acquistando un prodotto di marca e la replica sintetica è un'imitazione.

Vantaggi e svantaggi dei fondi indicizzati

I fondi indicizzati, nel loro insieme, indipendentemente dal tipo di replica, hanno un

Vantaggio

• I fondi indicizzati hanno costi inferiori rispetto ad altri fondi
• A lungo termine, tendono a sovraperformare altri fondi a causa dell'incapacità di molti gestori attivi di sovraperformare il benchmark.
• Anche se sono azioni dello stesso fondo, il tuo portafoglio è diversificato quanto lo è l'indice che intendi replicare.
• La maggior parte dei fondi indicizzati matura dividendi e interessi. Anche se quest'ultimo dipenderà dalla politica di investimento.
• Hanno vantaggi fiscali

Svantaggi

• Sebbene abbiano costi inferiori, ci saranno investitori che si chiederanno: perché pagare un gestore che copia solo un fondo? Posso fare anche questo.
• Sebbene a lungo termine, è dimostrato, generino maggiore redditività, il massimo rendimento che si otterrà è quello dell'indice. Come tutti i media, i comportamenti straordinari di determinate azioni vengono neutralizzati.
• La diversificazione può essere un vantaggio, ma può anche essere uno svantaggio. Alcuni investitori potrebbero scoprire che alcuni indici non sono adeguatamente diversificati.
• I mercati ribassisti non possono essere evitati. Come conosciamo l'economia e, quindi, il mercato azionario si evolve in modo ciclico. Pertanto, in tempi di incertezza, il fondo non sarà in grado di neutralizzare la volatilità.

In conclusione, i fondi indicizzati sono una buona opzione per investire. Anche se, tutto è detto, tutto dipenderà da ciascun investitore. Per alcuni, i fondi indicizzati saranno un cattivo investimento e per altri sarà l'opzione migliore. E, in più, dipenderà anche dal mercato a cui si replica.