La gestione attiva o investimento attivo è il processo di investimento attraverso il quale il gestore di un fondo di investimento ricerca e seleziona attività finanziarie sulla base di propri criteri e analisi, con l'obiettivo di ottenere rendimenti superiori a quelli del mercato. È l'opposto della gestione passiva.
Questo tipo di gestione richiede un manager con grandi capacità analitiche, elevata conoscenza del mercato ed esperienza. Il suo obiettivo principale è riuscire a trovare opportunità di investimento in grado di generare rendimenti più elevati rispetto al mercato. Questo processo di investimento richiede quindi più dedizione e tempo rispetto alla gestione passiva.
I gestori di fondi a gestione attiva acquistano e vendono asset in base alle loro aspettative di mercato, modificando quando ritengono appropriata la composizione del portafoglio. Sempre con l'obiettivo di massimizzare la tua redditività e/o minimizzare i tuoi rischi. A differenza dei fondi a gestione passiva, in cui i gestori non modificano le azioni in cui investono o il loro peso. A meno che, sì, il benchmark non cambi la sua composizione.
I gestori attivi, sebbene non provino a replicare un indice come nella gestione passiva, ne utilizzano uno per misurare le proprie prestazioni e cercare di superarle. Viene utilizzato sia per le azioni che per il reddito fisso.
Vantaggi della gestione attiva
Questi sono i principali vantaggi della gestione attiva:
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Voglio investire con Etoro- Allineamento degli interessi: I gestori si adopereranno per ottenere costantemente rendimenti più elevati rispetto al mercato per soddisfare gli interessi dei propri investitori. Possono ridurre al minimo le perdite in tempi di crollo del mercato azionario se la gestione è adeguata.
- Follow-up elevato: C'è un alto controllo degli investimenti da parte del gestore. Pertanto, se si verifica un evento imprevisto, la capacità e la velocità di reazione sono elevate.
Svantaggi della gestione attiva
Questi sono i principali svantaggi della gestione attiva:
- Commissioni più alte: A causa della grande richiesta che ha il gestore, le commissioni di questo tipo di veicolo di investimento tendono ad avere commissioni più elevate rispetto ad altri tipi di gestione più passiva.
- Rischio di scarsi risultati: È possibile che il gestore non ottenga rendimenti superiori a quelli del mercato. In questo caso pagheremmo commissioni più alte per niente.
Tipi di gestione attiva
Sebbene esistano molti tipi di gestione attiva, le strategie più conosciute e più utilizzate sono:
- Analisi dall'alto verso il basso (dall'alto verso il basso): I criteri di selezione degli asset iniziano con un'analisi macroeconomica. Cioè, il gestore valuterà quali paesi o economie possono crescere di più o generare rendimenti migliori. In seguito si cercherà di prevedere quali settori di queste economie possono fare meglio. All'interno di questi settori, i gestori attivi sceglieranno le società che ritengono possano apportare i maggiori benefici al fondo. Questo tipo di analisi è quello più spesso effettuato nella pratica.
- Analisi dal basso verso l'alto (dal basso verso l'alto): È esattamente l'opposto del caso precedente. I gestori attivi cercheranno quelle società che ritengono cresceranno di più nel mercato, indipendentemente dai settori o paesi, nonché nel ciclo economico in cui si trovano, dato il vasto universo di società esistenti sul mercato e che sono suscettibili di essere analizzati dai manager, il compito aumenta esponenzialmente in difficoltà. Ecco perché questo tipo di analisi viene utilizzato in pratica meno rispetto al Top-Down sopra menzionato.
Gestione attiva in pratica
Quando si investe in un fondo di investimento a gestione attiva, si deve tenere presente che i rendimenti ottenuti non possono essere superiori a quelli del mercato. Pertanto, prima di decidere di selezionare un fondo specifico, è consigliabile effettuare un'analisi storica. In altre parole, guarda come si è comportato il fondo in passato e se il gestore ha avuto la capacità di sovraperformare il mercato. Anche se questo non ci assicura che il gestore continuerà a sovraperformare il mercato in futuro.