La politica monetaria ultra espansiva che il Giappone ha messo in atto per uscire dalla stagnazione economica si è rivelata un fallimento, come ha riconosciuto la scorsa settimana lo stesso governatore della Banca del Giappone, Haruhiko Kuroda.
Nel 2013 ha preso di mira l'inflazione, data in cui ha raddoppiato la base monetaria e l'entità del suo debito pubblico. Ha anche acquistato altri strumenti finanziari, tra cui azioni quotate al Nikkei per esempio. Proseguendo su questo ritmo, la Bank of Japan diventerà il maggiore azionista di 40 società del Nikkei. Tutto questo con l'obiettivo di raggiungere il 2% di inflazione entro due anni. Per ora, quello che ha ottenuto è abbassare il costo del debito, come possiamo vedere nel grafico qui sotto. Ma il suo obiettivo principale (l'inflazione) non è stato raggiunto.
L'errore citato dal presidente della banca giapponese non è una novità. Non è la prima volta che le autorità monetarie si fissano degli obiettivi e, una volta scaduto il termine proposto, si accorgono di non poterli raggiungere. come nel decennio perduto degli anni 90. Ora, il governo ha proposto di aumentare l'inflazione a tutti i costi. Ma neanche la sua politica monetaria ultra espansiva sta sortendo gli effetti sperati.
Nonostante queste ultime dichiarazioni di Kuroda, la Banca del Giappone ha affermato che questo obiettivo di inflazione del 2% è una cifra che dovrebbe essere raggiunta ad aprile 2017 e marzo 2018.L'obiettivo iniziale era quello di ottenere i risultati nei mesi di aprile e settembre 2017, il che significherebbe che è la quarta volta in un anno che la banca giapponese posticipa la data per raggiungere l'obiettivo di inflazione.
Karuhiko Kuroda, della Keio University, ha affermato che è necessario un forte impegno per superare le condizioni in cui si trova.
Nel gennaio di quest'anno, il presidente ha posizionato il tasso di interesse sui depositi a -0,1%, il che inizialmente ha creato confusione poiché era un fatto nuovo che i tassi negativi stavano passeggiando in Giappone. Kuroda ha ammesso che stabilizzare il livello dei prezzi è diventata "una sfida senza precedenti", non solo per la Banca del Giappone, ma anche per altre banche centrali.
Il Fondo Monetario Internazionale ha chiesto di presentare una politica monetaria con maggiore flessibilità in cui l'entità monetaria deve abbandonare una data specifica per raggiungere l'obiettivo di inflazione.