Front running - Che cos'è, definizione e concetto

Il front running è una pratica di mercato illegale che consiste nell'anticipare un'operazione di acquisto o vendita di un'attività finanziaria in borsa, che si sa avrà luogo a breve termine e che, a causa del suo elevato volume, influenzerà notevolmente il suo prezzo, l'operatore che ne beneficia per trarne profitto a sue spese.

Questa pratica si basa sul possesso di informazioni privilegiate dell'operazione di un terzo per prendere una posizione propria davanti a lui, anticipandola, e trarne beneficio.

Spiegazione ed esempio di front running

Gli ordini per volumi elevati di titoli o titoli, sia di acquisto che di vendita, di solito spostano i prezzi di tale attività sul mercato azionario.

Ad esempio, un ordine di acquisto per 1.000 azioni da una società con un flottante o azioni in circolazione di 10.000 azioni rappresenta un eccesso di offerta del 10%. Quando viene inserito l'ordine completo di 10.000 titoli, il mercato rileva questa grande pressione di acquisto e gli operatori iniziano a vendere un numero maggiore di titoli per rispondere al mercato, adeguando il loro prezzo al rialzo, per ottenere più profitto dalle vendite. .

Questa ruota finirà di girare quando l'ordine di acquisto per i 1.000 titoli sarà stato completato. Per allora, il prezzo sarà aumentato notevolmente, a causa dell'euforia derivata dall'eccesso di domanda di questi titoli. Lo stesso accade con gli ordini di vendita, ma in questo caso il prezzo di listino del bene verrà ridotto.

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Tornando al front running, quando una persona è in possesso di informazioni su una transazione che un terzo sta per effettuare a breve termine, si posizionerà sul mercato prima dell'altro con un ordine che va nella stessa direzione di l'ordine del terzo. . In questo modo puoi beneficiare della variazione del prezzo di quotazione.

Chi può essere tentato di intraprendere questa pratica illegale?

In generale, chiunque abbia accesso a informazioni privilegiate. In genere, tendono ad essere persone che lavorano direttamente con clienti fisici o istituzionali, in banche, broker, gestori di fondi… Ad esempio, banchieri privati ​​o commercianti. Ma può anche essere chiunque sia "passato" con le orecchie aperte.

Conseguenze legali

L'utilizzo di informazioni privilegiate è una pratica illegale, oltre che un comportamento immorale da parte degli operatori di mercato. È vero che c'è una certa complessità quando si tratta di provare il reato, tuttavia, la sua pratica comporta delle conseguenze.

Il front running è perseguitato da molte commissioni di vigilanza del mercato, ad esempio la CNMV in Spagna, la CNBV in Messico e la SEC negli Stati Uniti. Queste organizzazioni hanno imposto e continuano a imporre ingenti multe e sanzioni finanziarie come licenziamenti, squalifica di operatori e persino condanne al carcere a quegli operatori, banche, broker, ecc. chi lo pratica.

Molte organizzazioni nazionali e internazionali combattono contro questa e altre pratiche illegali di mercato. Un esempio a livello globale è il CFA Institute, che lavora molto sull'etica e sugli standard di mercato nella sua formazione agli investimenti rivolta ai professionisti della finanza.

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