La sterilizzazione monetaria, in macroeconomia, è una misura di politica monetaria utilizzata dalle banche centrali in modo che l'ingresso e l'uscita di capitali da un paese non danneggino la sua economia.
La sterilizzazione è una politica monetaria che viene utilizzata per compensare l'effetto dei flussi monetari di un paese, cercando di non alterare la massa monetaria (denaro totale) a fronte di cambiamenti esterni.
Lo si fa per evitare l'apprezzamento della valuta del Paese, per evitare la perdita di competitività delle esportazioni e per combattere l'inflazione. Può anche essere usato in modo più aggressivo per svalutare la valuta o combattere la deflazione.
Esempio di sterilizzazione monetaria
Ad esempio, quando una banca centrale osserva che la valuta del proprio paese si sta apprezzando più di quanto le interessi. Quello che farà è agire per fermare questo apprezzamento, principalmente dovuto al fatto che i mercati finanziari stanno vendendo valuta estera e acquistando valuta nazionale.
La Banca Centrale, per evitare un apprezzamento della propria moneta che renda più costosi i prodotti del Paese e riduca le esportazioni, interverrà sul mercato dei cambi effettuando operazioni contrarie a quelle che avvengono naturalmente sul mercato. In altre parole, in questo caso, la banca centrale procederà all'acquisto di valuta estera e alla vendita di valuta nazionale. Ma, per acquistare quella valuta estera, avrai bisogno di soldi, altrimenti causerebbe un buco nella bilancia dei pagamenti. La cosa più comune è che per finanziarsi emette debito attraverso titoli di stato. Attraverso questo acquisto di valuta estera, sterilizzate l'effetto negativo dell'acquisto di valuta estera e quindi compensate la bilancia dei pagamenti.
Lo stesso vale nel caso opposto. Quando la valuta di un paese si sta deprezzando, la Banca Centrale può scegliere di vendere le valute estere che ha nelle sue riserve. E così cercherà di fermare la caduta della sua valuta. Per non alterare la massa monetaria del Paese, effettuerà una sterilizzazione monetaria, recandosi al mercato aperto per spendere i soldi di quella vendita, acquistando titoli di stato e/o obbligazioni delle società del Paese.
In definitiva, la sterilizzazione viene eseguita per compensare l'effetto dell'intervento nel mercato dei cambi e quindi manipolare il tasso di cambio della valuta locale.
La sterilizzazione avviene attraverso l'acquisto o la vendita di attività finanziarie (ad esempio l'acquisto di obbligazioni, come il QE). Per effettuare la sterilizzazione è necessario che la Banca Centrale si rechi sui mercati valutari.
Operazioni di mercato apertoEmissione di denaro
