L'Argentina scommette sulle azioni di borsa per evitare il massiccio deflusso di capitali

Cercando di evitare un massiccio deflusso di capitali, il governo argentino ha scelto di istituire una borsa dei cambi.

Gli investitori guardano all'Argentina con preoccupazione e diffidenza. La situazione economica che sta attraversando il paese non lo rende il luogo più attraente per investire. Quindi, il paese sembra essere diretto alla bancarotta. Il peso perde valore rispetto al dollaro USA a tal punto che la Banca Centrale Argentina ha dovuto intervenire con una grossa iniezione di fondi.

Aumento del rischio paese

L'Argentina, cercando di recuperare ossigeno nel bel mezzo di una situazione difficile, ha cercato di rinegoziare i suoi debiti con i creditori. Per questo il governo argentino chiede un rinvio per il rimborso del prestito di 55.000 milioni di dollari ricevuto dal Fondo monetario internazionale. Non solo hanno chiesto termini di pagamento più lunghi con il FMI, ma sono state anche allungate le scadenze dei titoli argentini.

Tutte queste misure non sono state ben accolte dagli investitori, che vedono l'Argentina come un luogo non sicuro per i loro investimenti. In questo senso, va notato che i fondi di investimento hanno lasciato il Paese in massa. E il fatto è che gli investitori prestano sempre attenzione al rischio paese, che si riflette attraverso il cosiddetto premio per il rischio. Il rischio paese è legato alle sue operazioni finanziarie internazionali e, quindi, interessa gli investimenti ricevuti dall'estero. Pertanto, maggiore è il rischio paese, maggiore è il premio per il rischio. Ne è prova che, dal 2005, l'Argentina non ha dovuto affrontare un rischio paese così elevato.

Azioni in valuta estera per evitare massicci deflussi di capitali

La conseguenza delle avverse circostanze economiche che l'Argentina sta soffrendo è il massiccio deflusso di capitali. Si tratta del calo delle riserve argentine pari a 10 miliardi di dollari in poco più di tre settimane. Per questo motivo le autorità argentine hanno stabilito una serie di limitazioni valutarie.

I precedenti: la borsa valori exchange

Non è la prima volta che vengono imposti controlli sull'acquisto di valuta estera in Argentina. In effetti, ci sono già dei precedenti, come è successo nel 2011 con le cosiddette azioni di borsa. Imponendo limitazioni all'acquisto di dollari USA, l'obiettivo era evitare la svalutazione del peso argentino.

Tuttavia, questa misura può generare una serie di inconvenienti. Il problema di stabilire una borsa di cambio comporta la generazione di diversi tassi di cambio: uno ufficiale e l'altro in mercati alternativi (la strada). A quel tempo, gli argentini subirono importanti controlli valutari, essendo costretti a richiedere permessi per acquistare valuta estera e dovendo pagare un supplemento per effettuare acquisti con carta all'estero.

Ambito delle restrizioni di cambio

Ma quali sono questi tipi di restrizioni valutarie?

• Le società esportatrici non sono autorizzate ad accumulare dollari USA. Per fare ciò, avranno cinque giorni dal momento del ritiro per cambiarli con pesos argentini. Tale periodo sarà di 180 giorni se preso in concomitanza con il permesso di imbarco.

• Non ci sono limiti di valuta per le importazioni.

• Le società argentine non potranno acquisire dollari USA per estinguere anticipatamente i propri debiti.

• I cittadini argentini possono prelevare i dollari che hanno depositato sui loro conti. Tuttavia, ci sono restrizioni sugli acquisti e sui trasferimenti superiori a $ 10.000 al mese. In caso di acquisti superiori a 10.000 dollari sarà necessaria la relativa autorizzazione.

Tuttavia, sebbene vi siano restrizioni valutarie, non è stato stabilito alcun tipo di barriera al commercio estero o al flusso di persone. Nel frattempo, ci sono diverse domande che aleggiano sull'economia argentina. Le uscite di capitali si fermeranno? Le dure conseguenze del cambio del 2011 si ripeteranno? L'Argentina riacquisterà la fiducia degli investitori?