La strategia di diffusione della farfalla è una strategia di opzioni finanziarie che cerca di ottenere un profitto se l'attività sottostante rimane stabile, ma che otterrà perdite limitate se l'attività sottostante sale o scende al di sotto di un certo limite. In inglese si chiama la strategia di diffusione della farfalla.
La strategia di diffusione a farfalla è solitamente costruita con quattro opzioni call. Ognuno con un diverso prezzo di esercizio (PE) o strike. È conosciuta come la strategia della farfalla acquistata. Ma possiamo anche realizzare una strategia venduta, che verrebbe eseguita allo stesso modo, ma utilizzando opzioni put invece di call. Spiegheremo la strategia della farfalla acquistata. Per questo devi:
- Acquista una chiamata con un PE basso.
- Acquista un'altra chiamata con un PE elevato.
- Vendi due call, con un PE che si trova tra le due opzioni call che abbiamo acquistato.
In questo modo, se il prezzo del sottostante a scadenza rimane stabile, avremo ottenuto il vantaggio di aver venduto le due opzioni call, guadagnando anche un piccolo profitto con la call a prezzo ridotto che abbiamo acquistato. Se invece il prezzo del sottostante scende, perderemo il prezzo del call premium, che probabilmente è superiore a quello delle due call che abbiamo venduto insieme. Se il prezzo sale, le due opzioni acquistate e le due vendute verranno ammortizzate, ma il risultato di questa operazione sarà la nostra perdita. Vediamo il grafico per capirlo meglio:
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