L'agente di collocamento del debito è una banca o un gruppo di banche che garantisce di ottenere il miglior risultato possibile in un'emissione di debito o di azioni nel mercato primario. È un termine ampiamente utilizzato nell'investment banking. È anche conosciuto come bookrunner
La figura dell'agente di collocamento del debito partecipa ai mercati dei capitali, ed è molto apprezzata e accolta dagli investitori istituzionali. Tra le sue numerose funzioni c'è quella di dare all'emittente il miglior prezzo possibile e una base di investimento ben diversificata.
Il lavoro dei piastrellisti (corridori del libro) può essere effettuato in tre modi:
- Metodo del libro degli ordini: Le richieste degli investitori sono annotate in un registro degli ordini.
- Metodo di garanzia: In questo caso, le banche sottoscrittrici acquistano le obbligazioni o le azioni dall'emittente, per poi collocarle tra gli investitori. Pertanto, il rischio viene assunto dalle banche esponendosi alle fluttuazioni del mercato (vendendo poi sul mercato secondario a un prezzo più elevato) e l'emittente in quel momento chiude il proprio finanziamento al prezzo concordato.
- Prestito ponte: quando si utilizzano i due metodi precedenti.
Nell'investment banking, la cosa normale è che questo processo viene svolto da un sindacato bancario (più banche contemporaneamente), per diversificare i rischi e raggiungere una base di investitori più ampia. Questi sindacati sono responsabili (a seconda del metodo utilizzato) per il collocamento del debito o delle azioni. La figura del sottoscrittore assegna frequentemente parti dell'emissione ad altre banche per svolgere il processo di attrazione degli investitori.
Il roadshow: ampliare la base di investitori
L'investitore, una volta conferito l'incarico di sottoscrittore ad una o più banche, ha il mandato di tenere riunioni, presentazioni, convegni, ecc., ovvero il roadshow.
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