Securities Agency (AV) - Che cos'è, definizione e concetto

Una Securities Agency (AV) è una società di servizi di investimento (ESI) che ha il potere di fornire attività di intermediazione finanziaria e servizi di investimento per conto di terzi in Spagna.

Innanzi tutto, va precisato che l'agente di cambio non può agire da solo. Puoi eseguire operazioni solo per conto dei tuoi clienti. Pertanto, i poteri dei commercianti di valori mobiliari sono limitati rispetto a quelli delle società di intermediazione mobiliare.

Le Agenzie Titoli, invece, nascono con lo scopo di offrire un servizio specializzato. In linea di principio, cercano di essere un'alternativa agli istituti di credito che forniscono servizi di investimento. Inoltre, per autorizzare un VA a fornire servizi di investimento, è richiesto, per legge, che i membri esecutivi abbiano una riconosciuta integrità professionale nel settore. Per questo motivo il grado di specializzazione di questo tipo di azienda è solitamente piuttosto elevato.

Supervisione dell'Agenzia per i valori mobiliari (AV) in Spagna

Secondo il regolamento, la CNMV vigila su tutti coloro entità autorizzate per fornire servizi di investimento:

• Società di servizi di investimento.
  • Società di titoli (SV).
  • Agenzia di azioni (AV).
  • Società di gestione del portafoglio (SGC).
  • Società di consulenza finanziaria indipendente (EAFI).
• Società di Gestione di Istituti di Investimento Collettivo (SGIIC).
• Istituti di credito nazionali (fornitori di servizi di investimento).
• Istituti di credito esteri (autorizzati ad operare in Spagna).

Inoltre, l'investitore può consultare nei registri ufficiali della CNMV quali agenzie di valori mobiliari sono realmente autorizzate. La National Securities Market Commission (CNMV) è l'organo di vigilanza competente che autorizza questi servizi di proposta di investimento a società e privati.

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Tipi di società di servizi di investimento in Spagna

Da un lato, sono disciplinati dalla Legge sul mercato dei valori mobiliari e, dall'altro, dal RD 217/2008, del 15 febbraio, sul regime giuridico delle società di servizi di investimento:

• Società di titoli (SV): Sono legittimati a offrire tutti i tipi di servizi di investimento, sia per gli altri che per i propri.
• Agenzia di azioni (AV): Sono autorizzati solo ad operare per conto di altri.
• Società di gestione del portafoglio (SGC): Le sue funzioni sono limitate alla gestione discrezionale e alla consulenza di portafogli di investimento. In caso di gestione discrezionale, l'investitore delega i propri poteri alla società, che prende le decisioni di investimento sul suo patrimonio. Nella consulenza, è l'investitore stesso che prende la decisione finale.
• Società di consulenza finanziaria (EAFI): Sono autorizzati esclusivamente a fornire servizi di consulenza finanziaria.

Attività e servizi forniti dall'Agenzia per i valori mobiliari

Queste sono le attività che le agenzie di valori mobiliari possono svolgere:

Attività e servizi (AV)
Consulenza finanziaria ad aziende e investitori
Gestione discrezionale del portafoglio
Ricezione, trasmissione ed esecuzione di ordini da terzi
Sottoscrizione emissioni e Offerte Pubbliche di Vendita (OPV)
Mediazione
Deposito e amministrazione di strumenti finanziari

Vedi il confronto tra tutte le società di servizi di investimento.

Rappresentanti dell'agenzia di valori mobiliari

Le agenzie di valori mobiliari possono svolgere la loro attività attraverso la sede centrale o tramite le filiali. Inoltre, hanno la possibilità di autorizzare i rappresentanti a commercializzare i servizi dell'AV. Detti rappresentanti intrattengono rapporti commerciali con l'AV. In altre parole, i rappresentanti non sono lavoratori dipendenti dell'AV ma piuttosto forniscono determinati servizi in cambio di una retribuzione variabile o di una commissione. I pagamenti vengono effettuati con fatture, non tramite busta paga.

D'altra parte, i rappresentanti non sono autorizzati a fornire tutti i servizi dell'AV. In nessun caso possono agire per proprio conto ma tutte le loro attività sono svolte in nome e per conto dell'Agenzia per i valori mobiliari.

Nella tabella seguente sono indicate le attività e i servizi che, in ogni caso, devono essere svolti dagli AV (sede e filiali) di cui i rappresentanti possono essere qualificati:

Attività e servizi (SV)	Rappresentanti autorizzati
Consulenza finanziaria ad aziende e investitori	sì
Gestione discrezionale del portafoglio	Non
Ricezione, trasmissione ed esecuzione di ordini da terzi	Sì (ma nessuna esecuzione)
Sottoscrizione emissioni e Offerte Pubbliche di Vendita (OPV)
Mediazione	sì
Deposito e amministrazione di strumenti finanziari	Non