Società di gestione del portafoglio (SGC)

Una società di gestione del portafoglio (SGC) è una società di servizi di investimento (ESI) che ha il potere di fornire servizi di gestione del portafoglio di investimento per i suoi clienti in Spagna.

In primo luogo, va notato che una società di gestione di portafogli non può agire per proprio conto. Possono eseguire operazioni solo per conto dei loro clienti. Pertanto, i poteri della società di gestione del portafoglio sono limitati rispetto a quelli degli intermediari-operatori.

Inoltre, l'SGC può fornire solo servizi di investimento relativi alla gestione discrezionale, alla gestione del portafoglio di investimento e alla consulenza finanziaria. In caso di gestione discrezionale, l'investitore delega i propri poteri alla società, che prende le decisioni di investimento sul suo patrimonio. Nella consulenza, è l'investitore stesso che prende la decisione finale sui titoli e altre attività finanziarie proposte, come, ad esempio, il prodotto strutturato.

Le società di gestione del portafoglio sono create con lo scopo di offrire un servizio specializzato. In linea di principio, cercano di essere un'alternativa agli istituti di credito che forniscono servizi di investimento. Inoltre, per autorizzare un SGC per la prestazione di servizi di investimento, è richiesto, per legge, che i membri del management abbiano una riconosciuta onorabilità professionale nel settore. Per questo motivo il grado di specializzazione di questo tipo di azienda è solitamente piuttosto elevato.

Vigilanza sulle società di gestione del portafoglio (SGC) in Spagna

Secondo il regolamento, la CNMV vigila su tutti coloro entità autorizzate per fornire servizi di investimento:

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Società di servizi di investimento.
- Società di titoli (SV).
- Agenzia di azioni (AV).
- Società di gestione del portafoglio (SGC).
Società di gestione di organismi di investimento collettivo (SGIIC).
Istituti di credito nazionali (fornitori di servizi di investimento).
Istituti di credito esteri (autorizzati ad operare in Spagna).

Inoltre, l'investitore può consultare nei registri ufficiali della CNMV quali società di gestione di portafoglio sono effettivamente autorizzate. La National Securities Market Commission (CNMV) è l'organo di vigilanza competente che autorizza questi servizi di proposta di investimento a società e privati.

Nel quadro legislativo spagnolo, le EAF, precedentemente note come EAFI (società di consulenza finanziaria), non rientrano nel cast delle società di servizi di investimento.

Tipi di società di servizi di investimento

Sono disciplinati dalla Legge sul mercato dei valori mobiliari e dal RD 217/2008, del 15 febbraio, sul regime giuridico delle società di servizi di investimento:

Società di titoli (SV): sono legittimati a offrire tutti i tipi di servizi di investimento, sia per conto di terzi che per conto proprio.
Agenzia di azioni (AV): Sono autorizzati ad operare solo per conto di qualcun altro.
Società di gestione del portafoglio (SGC): Le sue funzioni sono limitate alla gestione discrezionale e alla consulenza di portafogli di investimento.

Rappresentanti delle società di gestione del portafoglio

Le società di gestione patrimoniale possono svolgere la propria attività tramite la sede centrale o tramite le filiali. Inoltre, hanno la possibilità di autorizzare i rappresentanti a commercializzare i servizi dell'SGC. Detti rappresentanti intrattengono rapporti commerciali con la SGC. In altre parole, i rappresentanti non sono lavoratori dipendenti della SGC, ma piuttosto forniscono determinati servizi in cambio di una retribuzione variabile o di una commissione. I pagamenti vengono effettuati con fatture, non tramite busta paga.

D'altro canto, i rappresentanti non sono autorizzati a fornire tutti i servizi dell'SGC. In nessun caso possono agire per proprio conto, ma tutte le loro attività sono svolte in nome e per conto della società di gestione del portafoglio.

Nella tabella seguente sono riportate le attività e i servizi che, in ogni caso, devono essere svolti dal CMS (sede centrale e filiali) di cui i rappresentanti possono essere autorizzati: