Il valore intrinseco di un'opzione è la differenza tra il prezzo dell'attività sottostante sul mercato e il prezzo di esercizio.
Il valore intrinseco è sempre positivo. Quando la differenza tra il prezzo del sottostante e il prezzo di esercizio è negativa, il valore intrinseco è pari a 0. Alla scadenza, il valore intrinseco è il valore dell'opzione.
Dobbiamo tenere presente che il prezzo di un'opzione ha due componenti: il valore intrinseco e il valore estrinseco o valore temporale.
Premio = Valore intrinseco + Valore temporale
Formulazione
La formulazione del valore intrinseco di un'opzione è la seguente:
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Voglio investire con Etoro- Valore intrinseco di una call = Prezzo del sottostante - Prezzo di esercizio
- Valore intrinseco di una put = Prezzo di esercizio - Prezzo del sottostante
Esempi di calcolo del valore intrinseco di un'opzione
Immaginiamo un'opzione call su Gas Natural con strike 12 e un'ipotesi di prezzo spot dell'azione (borsa) di 11, 12 e 13. Il valore intrinseco dell'opzione è il seguente:
Consideriamo una put option su Gas Natural con strike 12 e ipotesi di quotazioni cash di 11, 12 e 13. Il valore intrinseco dell'opzione è il seguente:
La rappresentazione grafica del valore intrinseco di un'opzione call sarà costante fino al raggiungimento del prezzo di esercizio, a quel punto inizierà a salire. Al contrario, la rappresentazione grafica di un'opzione put sarà negativa fino a raggiungere il prezzo di esercizio, a quel punto la pendenza sarà costante.
In conclusione, possiamo dire che il valore intrinseco di un'opzione ha un rapporto negativo con il valore estrinseco e un rapporto positivo con il premio. Il prezzo del premio è influenzato dai seguenti fattori:
- Risorsa sottostante.
- Prezzo dell'esercizio.
- Volatilità.
- Tipo di interesse.
- Dividendi.
- Tempo alla scadenza.
